澳门葡亰手机版地方自主发债6月或启动 监管层警告风险

澳门葡亰手机版 ,【中国经营网综合报道】昨日(21日),财政部关于开展地方债券自发自还试点的消息,引起了舆论的广泛关注与讨论。有观点认为,此举有助于地方融资的进一步透明,同时对于地方财政也有积极的影响。不过,这是否能够遏制地方债规模的持续扩大,效果还有待观察。  十省区市成地方债券自发自还试点  中国证券报援引财政部21日消息表示,经国务院批准,2014年上海、浙江、广东、深圳、江苏、山东、北京、江西、宁夏、青岛试点地方政府债券自发自还。  财政部通知明确,试点地区承担债券还本付息责任。试点地区应当建立偿债保障机制,统筹安排综合财力,及时支付债券本息、发行费等资金,切实履行偿债责任,维护政府信誉。试点地区发行的政府债券为记账式固定利率附息债券。2014年政府债券期限为5年、7年和10年,结构比例为4:3:3。  报道还表示,在此次参与试点的省市中,江西省2014年全省财政总收入预算2664亿元,甘肃省全省公共财政收入预算为660亿元,财政收入与其他试点地区相比存在一定差距。财政部财政科学研究所副所长白景明表示,选择自发自还试点是有条件的,发债规模、期限结构都是锁定的,利率水平也做出基准规定。尽管中西部地区的财力较东部地区略低,但其发债额度应在其偿债能力之内。  此外,中信证券研究报告认为,北京和青岛属于财政状况较好的地区,宁夏和江西虽属中西部地区,但政府负债情况较好。2013年宁夏和江西审计的政府总债务率50.5%和68%,在同区域省份中债务率较低,偿债能力相对较强。此前,上海、浙江、广东等6省市已获准试点自行发行地方债券,2013年发债规模接近700亿元,比2012年增长30%以上。预计今年这6个省市自行发债规模将继续扩大,再加上其他4个省市的发债规模,十省市今年自行“自发自还”的发债规模有望超过1500亿元。  而针对此事,第一财经日报也援引广东省综合改革发展研究院副院长彭澎分析表示,此次试点扩展到10个省市,意味着地方发债已经进入到全面推开的中间阶段。之前试点都是在沿海,此次既有沿海省市,又有江西、宁夏等中西部省份,试点的面更广,各地情况差别更大,这也在为向全国推开作准备。  报道表示,为了增加地方政府的融资渠道,我国从2009年开始发行地方政府债券。2009年和2010年,包括广东、浙江、上海、深圳4个试点的地方政府债券都是财政部代理发行的。从2011年开始,试点的4省市自主发债,但仍由财政部代还本息。去年,江苏和山东两省也加入了试点。  对此,广东省财政厅科研所所长黎旭东称,推进地方发债最主要的目的就是要把原来地方政府规避法律限制的城投债、平台债显性化、透明化,因为原来这些债务究竟有多大规模是无法控制的。“现在就要逐渐堵上后门,打开前门。”  彭澎认为,通过发债的形式,而不是搞投融资平台、影子银行的方式来举债,有利于我国对地方负债的掌控。其次,目前很多地方负债进入到期偿付的阶段,与其让地方政府继续通过影子银行、融资平台的方式借新债还旧债,不如打开一个口子让地方借债显性化。  另据南方都市报援引中山大学岭南学院财税系主任林江的观点表示,未来可能会进一步扩大长期地方债的发行。随着利率市场化的推进,到时,可以以长期债券的利率描绘出一个利率曲线,会成为基准利率,商业银行基于此来决定贷款利率。  仍不能理解为自主发债  据南方日报报道,本次国务院批准上海、浙江、广东、深圳、江苏、山东、北京、江西、宁夏、青岛10省市区试点地方政府债券“自发自还”,不仅是继续扩大范围,更比“自行发债”又迈进了一步。  与中央代办发行地方债相比,地方政府“自行发债”采取的是“自发代还”的模式,即试点地区自行组织债券发行,财政部代办还本付息手续。但今年试点采取“自发自还”的模式,即试点地区自行组织债券发行、支付利息和偿还本金。  不过,值得注意的是,虽然此次的10个试点采用的是“自发自还”的模式,但距离“自主发债”还仍有距离。  报道对此表示,无论是“自行发债”还是“自发自还”,其发债规模、债券期限上都是由国务院批准核定的,且发行模式、定价要求等都必须严格按照财政部的政策要求执行。

【中国经营网注】目前各地政府债券信息的披露仍然较为模糊。以此前试点自发代还地方债券的上海为例,其2012年财政预算执行报告仅笼统指出,地方政府债券资金中,按照国家明确的使用方向,主要安排用于保障性安居工程、生态建设工程和市政建设工程等三个方面的支出。究竟哪个项目具体使用了多少资金,按照什么进度使用资金等,目前很少有地方政府对社会透明公开。  据中国经济周刊报道,日前,财政部发布《2014年地方政府债券自发自还试点办法》,上海、北京、浙江等10个地方获准试点自发自还政府债券。  专家认为,10地试点自发自还地方政府债券,对于建立合理的举债机制,逐步化解地方债危机,是一个有益的探索,但建立透明的信息披露机制、公正的评级机制、风险预警机制等,同样刻不容缓。  10个试点地区是如何选出来的?  近年来,各种政府融资平台在全国遍地开花,地方债与日俱增。据国家审计署公布,截至2013年6月,全国地方政府负有偿还责任债务突破10万亿元,其中通过地方政府融资平台融资举债的规模占比接近40%,是最大的举债主体。  为增加地方政府融资渠道,我国从2009年开始发行地方政府债券,至今,经历了三个阶段。2009年和2010年,所有地方政府债券均由财政部代发代还。2011年,上海、浙江、广东、深圳试点自行发行债券,但仍由财政部代办还本付息;2013年,新增江苏、山东为试点地区。今年,上海、浙江、广东、北京等10个地方开始试点自发自还。  北京大学公共经济学系主任黄恒学向《中国经济周刊》表示,这进一步提高了地方政府举债的自主权,强化了地方政府的债务主体责任,便于引导地方政府将负债从隐性转向显性,便于债务的监督和管理,也能完善地方政府融资制度。  根据财政部的部署,2014年全国发行4000亿元地方债券,其中上海等10个地区试点自发自还债券总规模为1092亿元。其中上海126亿元、浙江137亿元、广东148亿元、深圳42亿元、江苏174亿元、山东137亿元、北京105亿元、青岛25亿元、江西143亿元、宁夏55亿元。其余地区仍由财政部代发代还。发行利率以同期限新发国债发行利率及市场利率为定价基准。  多位业内人士指出,这次试点并不能等同于完全的自主发债,从发行规模、发行利率等方面来看,地方政府债券距离自主发债,还有很长的路要走,尤其与10万亿元的地方债规模相比,目前的自发自还地方债券规模较小,不会成为债券市场的主流交易品种。  财政部有关负责人表示,2014年10地试点地方政府债券自发自还,主要基于以下考虑:一是这些地区具有较强的改革试点意愿;二是上海等6地通过近年的自发代还试点,积累了一定的经验,相比其他省份条件更加成熟;三是北京、江西、宁夏、青岛等4个新增试点地区,地处东部、中部和西部,有一定代表性。  除此之外,据记者了解,这10个地方在负债结构上也有一定的代表性。就债务率来看,本次试点地区既有债务率(债务余额/当年可用财力)较高的地区,如北京高达100%左右,也有债务率较低的地区,如宁夏,只有40%左右,大部分地区处于50%~60%之间。  对此,海通证券研究员姜超指出,本次试点样本比较全面,这意味着管理层希望为全面推广地方政府债券获取经验。  “自发自还”对地方政府的吸引力  国家审计署公开资料显示,在地方债中,最大的债权人是银行。截至2013年6月底,在政府负有偿还责任债务10.88万亿元中,银行贷款为5.53万亿元,占比达50%以上。

【中国经营网综合报道】一方面,因为地价、房价涨幅回落,监管层告诫银行机构,地方政府融资平台偿债压力较大。另一方面,地方债发债规模普遍超过去年,10试点地区地方债“自发自还”或将于6月份开始,债务总规模超过1000亿元。  地方政府融资平台负债规模持续增加,存在哪些风险隐患?  地方自主发债6月或启动  2014年4000亿元地方债发行规模内,上海等10个地区试点地方政府债券自发自还,债券总规模为1092亿元,占总额27.3%。  据知情人士透露,广东省将于6月9日或10日开始组建承销团,周一已经就其债券发行进行了评级机构招标,共有9家评级公司竞标。  据第一财经日报报道,据消息人士透露,广东省“自发自还”债券的评级招标工作已经于周一开始,共有包括中诚信、联合资信、鹏元等在内的9家评级公司进行竞标,最后上海新世纪资信评估公司中标。  本次广东省拥有的地方政府“自发自还”债券额度为148亿元,仅次于江苏省(174亿元),在所有10家省市中处于第二位,排在第三位的是江西省,发债规模为143亿元。  根据财政部公布的各省市“自发自还”债券额度信息,2014年“自发自还”债券总规模为1092亿元,除上述三强外,还有浙江和山东各137亿元,上海126亿元、北京105亿元,宁夏55亿元,深圳42亿元,青岛25亿元。  除广东省之外,其他省市还没有明确的时间表。  不过,中债登已经为即将到来的“自发自还”地方债集中发行做好准备。  一位曾经参与广东省和深圳地方债券发行的主承销商人士表示:“对主承销商而言,一个很大的困扰是如何确定地方政府评级问题。”  评级虚高一直是中国债券市场上不言自明的问题,尤其是在与地方政府相关的信用评级上,地方政府和中央政府的隐性担保问题严重。  鹏元资信日前出台了一个专门针对地方政府进行信用评级的框架。“目前公布的6省的主体评级基本上在AA以上,而北京、上海、深圳、青岛四个城市的主体评级则在AA+以上。”  不过,日前有传言称,可能会在地方“自发自还”债中要求双评级。一位参与广东省债券评级竞标的评级机构人士称,“目前还在与财政部进行沟通,具体要求财政部还在修订。”  每个省份的发债规模较去年都有所增加。  据第一财经日报报道,公开信息显示,2013年,各地的发债规模分别为,上海112亿元、浙江118亿元、广东121亿元、深圳36亿元、江苏153亿元、山东112亿元、北京93亿元、青岛10亿元、江西127亿元、宁夏49亿元。  去年,北京地方债规模93亿元,目前已使用88.4亿,4.6亿因融资需要及资金支付进度较慢等原因尚未使用。  2013年,广东分别发行5年和7年期两种债券各60.5亿元,共121亿。广东省财政厅厅长曾志权此前表示,2009至2012年通过财政部代理发行和自行发行的方式,累计发行了7期广东省政府债券,总计金额309亿元。  宁夏财政部门此前表示,2013年债务发行的特点包括:规模大——地方债券较上年增加16亿元,增长48.5%,高于全国增幅;第二是利率高——三年期票面利率较上年增加150个基点,比当年发行最低利率高120个基点,5年期票面利率较上年增加130个基点,比当年发行最低利率高67个基点。  监管部门告诫银行:地价房价回落压顶  地价房价涨幅回落可能引发地方平台贷款偿债风险。  据上海证券报报道,近期监管部门告诫银行机构,地方政府融资平台债务风险总体可控,但同时也存在一定的风险隐患,其中之一为部分地方因地价、房价涨幅回落,偿债压力较大。  监管部门称,地方政府融资平台负债规模持续增加,风险结构趋于复杂是当前银行业面临的主要风险和挑战之一。  风险隐患主要表现在三个方面:  隐患之一,地方政府负有偿还责任的债务增长较快。据称,自2011年以来,省市县三级政府负有偿还责任的债务余额年均增长20%,其中县级年均增长26.6%。  隐患之二,部分地方违规融资、违规使用政府性债务资金的问题仍比较突出。  隐患之三,部分地方偿债压力较大。因为平台偿债来源依赖于土地等非经营性现金流,部分地方因地价、房价涨幅回落,财政收入增速明显下滑,一些中西部地区平台、低层级平台面临较大偿债压力。  据介绍,在部分地区,借新还旧现象已较为普遍。但值得重视的是,目前仍有一些银行业金融机构对平台债务风险认识不清,低估地方政府的负债规模,高估地方政府的偿债能力,盲目提供融资。

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注

CopyRight © 2015-2020 澳门新葡亰6609平台游戏 All Rights Reserved.
网站地图xml地图