澳门葡亰手机版红酒变身理财产品 只有0.1%的葡萄酒具备投资价值

近日,美国第三季度葡萄酒拍卖价格下降4.6%,伦敦国际葡萄酒交易所的优质葡萄酒指数从2008年夏天的巅峰价位狂跌20%。国际市场的下滑,似乎正在为中国酒业井喷的金融化热潮降温。市场究竟是随国际经济大势步入冬天还是一场虚惊的“倒春寒”?  然而,伴随着国外葡萄酒指数的下行,国内红酒、白酒证券化正如雨后春笋般生长,短短几个月内,新成立的各类酒品的“交易所”、“交易平台”多达10几家,酒厂、经销商、民间游资、旅游公司甚至个人,纷纷成为背后参与力量;基金、期货、实物各类投资方式层出不穷,泡沫正在伴随机会成长。  交易机构快速扩张  国际红酒交易指数的下滑并未阻止国内红酒投资热带动了相关交易机构业务的扩张。上海红酒交易中心2010年11月开始交易,2011年3月开始规模化试运行。“目前注册的会员客户已达数千人,”作为国内第一家红酒交易中心,该交易中心工作人员介绍,“我们会员的注册人数增长很快,今年出现了翻倍增长。”  据了解,在上海红酒交易中心开户需要入账20万元投资额,而每笔交易金额则取决于红酒的报价,每手为一瓶。该交易中心推出的交易平台类似股票交易所,每天均有实时报价。交易品种主要包括拉菲、拉图、玛歌、木桐等名庄酒和五大副牌酒,目前日均交易额在千万以上。  与此同时,国内首家白酒现货交易所——四川联合酒类交易所,近日也在四川宜宾开市营运。除了商品贸易的属性之外,这家酒类交易所也被赋予了其他功能,这家交易所已在筹备推出川酒“六朵金花”中的两款品牌白酒的期酒作为投资理财产品。注册香港的“中国期酒交易所”也几乎同时开市运营。推出了具有投资属性的酒品交易,目前该平台上相关交易品种已经多达13种,包括茅台、五粮液、剑南春和皇台至尊在内的四款高端白酒,以及梅鹿辄、尼雅、玛歌红亭和拉菲古堡等四款高端红酒的“股票”,每款酒都有对应的代码和“股价”。  类金融化的运营前景也让各大酒商纷纷跻身其中。日前,“浓香鼻祖”泸州老窖集团和发售方深圳市私享一号酒业有限公司携手北京金马甲产权网络交易有限公司共同推出“国窖1573大坛定制原酒网络交易”。金马甲总裁樊东平将这一模式称之为高端白酒的类金融化,“我们借用了股票、期货、大宗商品仓单交易的概念,模式更倾向于大宗商品的仓单交易”。此外,古越龙山也出现在另一平台上参与原酒交易,推出了类似产品黄酒原酒。  类文交所争议  由于交易模式与天津文交所推出的艺术品投资,包括期酒交易所在内的酒类交易平台从一开始面向公众,就遭遇了广泛的争议。  首当其冲的便是以中国期酒交易所为代表的这类完全金融化模式。目前争议内容包括交易所的注册资本、产品虚拟化以及有无第三方监管等。据了解,中国期酒交易所只是某个公司推出的交易平台,带来的投资风险不容忽视。  据了解,这类完全金融化模式客户可以通过在线开户、在线充值、在线进行申购,但需交纳一定的保证金。和所有的期货品种一样,期酒有杠杆,并且还是T+0交易。与期货交易不同的是,“期酒”交易时间为每周周一至周日连续7天,每天从9点到21点连续12小时。此外,上市品种的涨跌幅度目前为20%。  然而在推出仅仅一个月之后,该平台上的某些品种就被爆炒。《中国经营报》记者发现“尼雅2013”发售价格为每份10元,当前价格已经炒涨到了每份50元左右,短短几十天,上涨达500%。  跟炒房不住一样,酒品证券化尤其是红酒投资在中国市场也已然变味。“只炒不喝,成为持续推高红酒交易价格的主要因素”。有业内人士表示,红酒相对于其它金融产品的流动性更差,因此更容易被操纵,而这种现象在中国尤甚:跟风的多,懂行的少;炒的人多,收藏家少。

在恨不得将死亡都证券化的金融大潮中,高端白酒、红酒正在成为新宠。中国很可能成为最重要的一个酒市场,但成为酒类投资市场还需要发酵时间。

汇通网12月14日讯葡萄酒投资市场的低迷并没有阻止新进入者的脚步。这次加入的是主营红酒的电子商务平台。日前,主打高端红酒销售的网酒网正式上线,涉足红酒投资,开起了自己的“红酒银行”。

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无独有偶,本周酒美网推出了名为“红程万里”的世界顶级名庄葡萄酒投资珍藏套装系列理财产品,囊括了波尔多左右岸多个传统名庄,首批总额超过2500万元。

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名庄酒被打包成理财套餐出售

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网酒网的网酒银行主要立足于葡萄酒投资,计划提供购买葡萄酒成品酒和葡萄酒期酒两种主流投资方式。前期业务主要涉及红酒储存和委托销售,后期可能会联合一些机构推出针对名庄酒的理财产品。

酒精做的“股票”

网酒网相关人士表示,目前正在和国内外的拍卖公司进行业务洽谈,今后投资者可以通过网酒银行联系拍卖公司上拍,也可以借助网酒网搭建的交易平台进行转让,“由于红酒投资专业性比较强,我们会更倾向于对红酒已经有较深了解的投资者。”

在所发售的8万坛“国窖1573”中,已有逾1万坛转为提货卡——既可以用于提货,也可以在三年内再投入交易。剩下的7万坛,均进入交易。

为了保证所投资红酒的质量,网酒网已经和拉菲、玛歌、拉图等国际七大名庄达成合作意向,每款酒将贴有网酒网的独家身份认证,并计划与国内保险机构签订“全程保真”战略协议。

像买股票一样买白酒?在北京当律师的夏先生尝试了一次,他以6900元/坛的发售价格,买了45坛“国窖1573”。

酒美网这次与罗斯查尔德家族一起推出了“红程万里”系列套餐,每个套餐涵盖6瓶酒,全部来自拉菲、拉图、木桐、金钟、伊甘、玛歌、白马、柏翠斯等法国传统名庄。这些酒按照组合和年份不同分为三个档次,最高一档的预订价为159999元,最低一档为49999元。

这是国内首例原酒网络交易产品。

酒美网CEO吕意德介绍,这些酒在投资者提货前都保管于法国五大传统名庄之一的白马庄的酒窖中,投资者既可以选择提酒,也能通过第三方交易平台进行交易。

从2011年7月19日到8月26日,这款产品通过北京产权交易所旗下网上竞价平台——金马甲网上产权交易平台进行公开交易,首次发售8万坛。

澳门葡亰手机版,佳酿指数遭遇五年来第二次大跌

“白酒一天一个价,涨起来没个谱。”夏先生说,“三年内可以让厂家储存这些酒,随时提货。”

英国佳士得拍卖公司对近30年来全球热门的投资项目的分析统计发现,顶级红酒累计涨幅高达37.69倍,风头盖过股票、黄金、古典名画等投资标的。但是,顶级红酒并非只涨不跌。

不仅如此,夏先生手上的这些“国窖1573”,可以像股票买卖一样进行交易。

近五年来,有着顶级葡萄酒价格风向标之称的Liv-ex100佳酿指数经历过两次大跌。一次是2008年金融危机,跌幅近25%。一次始于去年。截至昨日,该指数收于258.4点,虽然相比低点已有明显回升,但与去年同期相比仍下跌近30%。

从9月5日起,金马甲平台上“国窖1573”进入了后续交易阶段。后续交易采取定期撮合机制,每周一到周四上午10点至下午4点,可以报价;每周四下午16:00后进行交易,就是类似股市开盘前的集合竞价方式,撮合成功的价格就相当于股市的开盘价。每个交易日,涨跌幅限制为10%。

从最受国内投资者追崇的拉菲价格来看,两年前1982年份12瓶装一箱的拉菲拍卖价格在6万-8万美元之间,目前已下滑至4万美元。上海红酒交易所系统信息显示,截至昨天,2008年份拉菲的外高桥(600648,股吧)(600648,股吧)保税价已从15500元高位跌至5815元,降幅达62.5%。

这款“国窖1573”,发售与交易的过程与股票证券几乎一样,也采取了上市前路演、定向认购、价格撮合交易制度、交易佣金、第三方资金结算存管、类涨跌停限制等交易规则。

对此,一位资深红酒投资者表示,拉菲价格大起大落与国内资本的进入和退出有直接关系,一些涌入名酒市场的资本只想赚快钱,一遇到资金压力就向市场抛售,这也说明国内红酒投资市场的不成熟。

甚至,“国窖1573”后续交易的价格走势跟一些刚上市的新股走势也相当类似。截止到9月22日,“国窖1573”经历了三个交易周期。金马甲市场业务中心总监徐敏向记者表示,从9月5日进入后续交易起,开市第一周的撮合价格为8300元/坛,较发售价6900元上涨了约20%——这等同于新股上市首日“开门红”,成交量为1078坛。“部分投资者本来想提货的,但看到价格涨了,他们又想持有等着升值。”徐敏说。

酒美网在红酒投资产品中加入了退出机制。投资者可以在北京金马甲交易平台上挂单交易,这与之前和金马甲合作的白酒、黄酒产品一样。不过从其他酒品的表现来看,投资者想要通过频繁买卖赚取差价并不可取。

第二周撮合的价格为8500元/坛,微涨2%;成交量为779坛。而在9月22日撮合的价格以跌停板成交——7650元/坛,较此前一周的撮合价8500元下跌了10%,成交量进一步萎缩为534坛。

以最早登陆金马甲的国窖1573定制原酒为例,发行价为6900元/坛,最新成交价仅为4550元/坛,已长期处于破发状态。

当天价格撮合后,徐敏接到了来自四面八方的投资者电话:“我们并不想以最低价成交的啊,怎么会跌停了呢?”

网酒网相关人士透露,之所以选择眼下这个时点涉足红酒投资,也是充分考虑到红酒市场经过一年的调整,挤掉了一定的泡沫,降低了投资者进入的风险。

面对这些“不理解市场”的问题,徐敏反复向他们解释了价格撮合的原理——这是众人各自出价后并匹配得出的结果。

真正具有投资价值的葡萄酒仅占0.1%

在所发售的8万坛中,已有逾1万坛转为提货卡——这些提货卡既可以用于提货,也可以在三年内再投入交易。剩下的7万坛,均进入交易。

近年来将红酒、黄酒和白酒金融化的案例不在少数,包括工行、招行等在内的银行也竞相推出了相关理财产品。大多数产品都打着稀缺的旗号,但事实上,单就葡萄酒而言,国际上对葡萄酒是否具备收藏价值有认定,并不是随便一个酒庄将产量较少的葡萄酒包装一下就有收藏价值。

酒的证券化之路

“目前在市场上所能接触到的绝大多数葡萄酒并不具有投资价值。”葡萄酒专家晋阳表示,真正具有投资价值的葡萄酒叫做投资级葡萄酒,这些酒主要集中在波尔多的传统酒庄,品牌不过百种,并且产量十分有限,仅占葡萄酒产量的0.1%。

“酒类证券化”成为了今年酒类市场的关键词。

关键的一点是,只有这些酒才被国际公认,可以送上国际拍卖会变现。在苏富比或者佳士得拍卖的葡萄酒必须带有详细的出身证明,记载了它从酿造第一天到出售当日的历史。否则酒品无法进入拍卖程序,甚至有可能无法实现变现。

“一块钱就能买茅台,这不是传说!”这条宣传语出自一家名为“中国期酒交易所”的网站。

同大多数投资品一样,葡萄酒投资对身份的要求极高。一些葡萄酒投资专家认为,要确保所投资的顶级红酒的升值潜力,首先需要保证葡萄酒出身,包括它的历史、存放环境、出产及陈年时间等。

之所以能够花一块钱就能买到茅台,是因为这个网站在9月19日的首批三只人民币期酒品种正式上市交易,包括拉菲古堡2006、玛歌红亭2006和五星茅台2013。

在葡萄酒市场最火热的时候,囤积葡萄酒的温州人很多,到处问人买不买酒的也不在少数,主要原因是这些酒都不具备通过拍卖变现的要求。

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因此,晋阳提醒广大红酒投资者,虽然从长期来看,投资红酒相对于其他金融产品来说有一定优势,但酒水的来源与贮藏历史对投资酒的价值影响非常大,投资顶级红酒类产品需要谨慎小心。

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来源: 都市快报

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这三个品种各为1000瓶,分别拆细为十万份——这样才使得低价投资茅台成为可能。对此,东方证券出具了研究报告称:“期酒正式上市交易。”

对于期酒的概念,中国酿酒工业协会葡萄酒专家委员会专家李德美的解释是,期酒就是把还没有完全成品的半成品的葡萄酒提前销售。由于这个提前销售,作为购买来说就存在着一定的风险,但是它会获得一个比成品的葡萄酒价格更优惠的空间。

首日上市,五星茅台2013收盘价为21.48元,相比发行价大涨7.03%,折合一瓶价格为2148元,为当时国内标价最贵的茅台酒。

“酒类证券化”成为了今年酒类市场的关键词,酒类交易平台进入全面试水阶段。

7月27日正式营运的上海红酒交易中心,被称为亚洲的第一家红酒交易中心;9月16日,国内首家白酒现货交易所——四川联合酒类交易所在宜宾开市营运;而浙江的上市公司古越龙山也正在打造黄酒交易的电子商务平台。

这些电子商务平台都注意到融资的需求:将原酒进行抵押贷款。例如,在四川联合酒类交易所,银行根据四川省酿酒研究所对原酒价值的评估来决定质押物的价值,同时四川省酿酒研究所、企业、银行三方签订回购保证协议,并委托仓储机构对质押原酒进行监管。授信额度可达到质押物总价值的50%-70%。

但这些平台都在“摸着石头过河”。上海红酒交易中心对每笔交易设置了2.5%的手续费用,高于A股股票平均交易费用的五倍以上,这限制了交易人气的增长:记者在红酒交易平台上看到,成交量最高的品种逾80手,而成交量最低的不过寥寥三四手。

尽管四川省的数千家酒企提供了国内市场80%的原酒,但愿意加入四川联合酒类交易所的,更多是中小酒企,五粮液、泸州老窖等大酒企未必会参与进来。而古越龙山的电子商务平台还肩负着重塑黄酒高档形象的重任。

在更早之前,中国的大银行们就纷纷推出了红酒的理财产品。

早在2008年,工商银行发行了“君顶酒庄红酒信托理财产品”,期限为18个月,预期收益率为8%。2010年12月,中融信托发行一款信托产品,用于茅台酒投资,预期收益率为8.5%;2011年5月,四川信托发行产品,用于茅台酒投资,预期收益率为10%。

等待“发酵”的酒市

让人兴奋却又难过的是,这个市场虽然很大,但要等待它成熟,却尚需时日。

不过,许多先行者却保持着谨慎。

从银行发行的理财产品来看,以招商银行为例,自2009年下半年推出第一款产品起,该行以每年一期的速度在全国发行同类型产品。但在招行私人银行给予记者采访的书面回复中表示:总体而言,招行仍然认为酒类市场是规模偏小,而流动性有所欠缺的市场,不适宜做风险较高的投资。因此,招行在未来一定时间内仍将维持近三年来的发行规模、速率和产品结构。

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根据招行的经验,投资这种理财产品的主要群体是对相应酒类感兴趣的高端客户。其实红酒信托的纯收益率不算太高,不少客户看中的是红酒本身。希望通过酒类投资获取超额收益的客户是极少的,更多的都倾向于收藏或享用。

记者在采访建行、中行及工行相关业务人员时,也得到相似的答复。可见银行对这被称为“另类投资”的红酒信托保持谨慎推进的态度。

投资者对红酒的认可程度有限,从新发行的红酒基金的募集情况也可见一斑。

中国首只红酒期权私募基金——鼎红基金从8月下旬开始募集,该基金将主要投资法国波尔多和勃艮第两个葡萄酒主产区的列级酒庄。鼎红基金一共5期,每期为2亿元人民币,期限为5年,预计年净回报率为15%。

知情人士告诉记者,基金的募集速度极慢。“现在股市、基金,以及银行理财产品都没办法给到15%的年回报,可见这基金给予的回报算很高的了。但首期募集还要花这么长时间,可见投资者还是持有谨慎心态的居多。”

消费者的谨慎,也跟目前对红酒投资交易平台的不放心有关。

比如号称“中国期酒交易所”的这家交易所,就引来不少质疑:尽管名为“期酒交易所”,但实际是一家香港独资企业;尽管已有交易品种,但还不能实现保障投资者资金安全的第三方存管,而行情客户端软件至今仍在测试中;尽管声称酒类“假一罚十”,但仍缺乏足够货源证据以证明“保真”。

记者拨通了“中国期酒交易所”论坛公布的“董事长监督电话”。一位不肯透露身份的男士接听来电时表示,该公司的期酒是一种产品,从事的不是证券交易。而由于他们是香港企业,接受主管的部门是商务部,而不是证监会。

一位体验过这一期酒交易所的投资者失望地告诉记者,这更像小圈子自娱自乐的游戏。“这么匆忙推出的交易所,让人想起了今年天津文交所的乱象。”

2011年3月,天津文交所上市的“艺术品股票”,创下两个月暴涨17倍的惊人涨幅纪录。此后,为抑制风险,文交所频频发布一系列举措,有些公告甚至半夜挂出,成为了首家每天都修改交易规则的交易所。7月份,在文交所“二次开张”后,其“艺术品股票”开始大规模暴跌。如今,天津文交所“艺术品股票”走势极为低迷,投资者的热情也彻底冷却。

“看起来,这些期酒投资还不成熟。”上述投资者如是说。

让人兴奋却又难过的是,这个市场虽然很大,但要等待它成熟,却尚需时日。

“这些电子商务平台的建立,表明中国在形式上跟上了步伐。”昊樽期酒国际投资顾问的余闽向记者表示,中国的好酒市场是一个金矿,还没挖进去。

蜚声全球的伦敦国际葡萄酒交易所拥有约320名会员,而中国大陆只有两名——其中一个就是余闽。他对海外的葡萄酒投资颇具心得。“从全球的角度来看,中国的好酒市场还是太小了。”余闽说,顶级好酒的97%是让欧美人喝去了,中国占的份额不到3%。

然而,日前法国波尔多红酒行业协会公布了一项数据:2010年,中国首度取代英国和德国,成为波尔多红酒出口额最高的市场,总额已达9000万欧元。预计未来5年,中国红酒消费量预计将占全球红酒市场份额的30%。

近日上海红酒交易中心发布的我国首份红酒投资交易行业报告也显示:2002年以来,中国富商对拉菲、拉图、木桶、玛歌、红颜容等法国五大酒庄的产品投资持续增加,其中拉菲年增幅30%,超过黄金的17%增幅近一倍,堪称“液体黄金”。

“但红酒毕竟要打开来喝才有价值。”余闽的看法是,红酒喝的人有多少,市场才有多大。“不仅要看中国买家多,还要看这个国家接受红酒的人有多少。”

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