澳门葡亰手机版百度回归A股或出于安全方面的考虑

中国股市国际板渐行渐近。除了可口可乐等全球500强企业外,中国最大的搜索引擎百度日前亦表达了回归A股的愿望。《中国证券报》29日引述百度首席财务官李昕晢的话称,百度一直关注A股国际板的进展情况,非常愿意成为首批回归A股的海外上市互联网公司。“我们愿意回归A股,希望A股投资者也能分享公司的成长回报,”他说,“但是具体细节还得看国际板的细则。”近日受会计丑闻拖累,海外上市中国企业受创。从4月份的最高价算起,百度股价也下跌了百分之十几。  对此,李昕晢表示,百度确实受到了中国概念公司股价集体大幅下跌的影响,在应对措施方面,百度一直通过与投资者坦诚、透明地沟通,建立投资者对公司的信任度,相信投资者还是能够区别对待优秀公司。上周,百度刚宣布将投资国内主要旅游网站去哪儿网。  李昕晢指出,百度寻找并购合作伙伴,会考虑三个层面的问题。首先,能够巩固百度主营业务,对搜索业务有协同效应;其次,有助于未来业务的战略布局,互联网新的市场和商业模式都会引起百度的关注;另外,有助于整个中国互联网行业的健康生态环境。在安邦首席研究员陈功看来,百度回归,是安全方面的考虑,因为国际上不可能给这种社会调控工具以市场地位。

随着阿里巴巴赴美路演开局,中国互联网巨头赴美上市的热潮再启。

最近360回归A股、富士康36天上会破纪录等消息让“独角兽”公司登陆A股成为近日热议话题,一方面,监管层对独角兽企业表示欢迎和大力支持,另一方面,企业大佬们纷纷发声愿意回归A股。
高层支持
国务院总理李克强在政府工作报告中指出,促进大众创业、万众创新上水平;设立国家融资担保基金,支持优质创新型企业上市融资。
证监会副主席姜洋在政协经济组驻地接受媒体采访时,对于“IPO支持独角兽企业上市”问题表示,今年将继续进行IPO改革的深化。
证监会副主席阎庆民6日接受采访时表示,证监会对新经济企业上市制度改革有很多创新。
深交所总经理王建军表示,腾讯没在深交所上市,我们一直在反思制度问题,将对“独角兽”企业在深交所上市开设绿色通道。“真诚地邀请新经济企业能够留在境内,也真心地欢迎新经济企业来深交所。”
大佬集体表态:回A!
“据我了解,有很多海外上市的新经济企业想回A股上市”。作为第一个回归A股上市的互联网企业,360董事长周鸿祎3日对媒体如是表示。周鸿祎说,相信会有越来越多的优秀互联网公司回到A股市场。
此言不虚。近日,多位互联网大佬表达了国内上市的意愿。
百度CEO李彦宏3日表示,我们一直希望百度能够整体在国内上市,因为我们主要的用户都是在中国,我们主要的市场都在中国,所以我们主要股东也在中国的话,这是最理想的情况。当年之所以去美国上市,是因为中国当时的政策不允许。任何时候政策允许百度回来的话,我们肯定是希望能够尽早回来,在国内的股市来上。
李彦宏还表示,“百度时刻准备着,什么时候可以就什么时候上。”对于百度回归A股是否接受存托凭证方式,李彦宏称:“任何形式我们都愿意接受。”
3月7日,李彦宏在接受东方卫视采访时表示,百度非常希望能够回归A股,百度从上市到现在股价涨了100倍,过去没在中国上市也是中国股民的损失。
网易CEO丁磊在回答记者关于是否愿意回A股上市的问题时也表示,“我们当然会考虑”。丁磊表示,中国实现经济的振兴和繁荣,一定离不开一个完善的、领先的金融市场。“一个完善、领先的金融秩序的建立,在未来5到10年或更长时间的发展中,至关重要。”
同样有回A念头的还有搜狗CEO王小川。王小川表示:“搜狗看好这个事情,也有意愿回归A股,会跟着政策走。”王小川表示,毕竟公司是服务中国网民的,现在政策也比较支持,公司在考虑这个事情。
姚劲波表示,58同城非常希望回归A股,希望成为第一批挂牌A股的公司。姚劲波表示,58当年在美国上市是没得选择,因为业绩亏损。上市4年多来,58的股价增长了4倍,但中国股民却没有享受到红利。“我们的市场在中国,真心希望能够回归A股,为中国股民创造价值。”
腾讯公司董事会主席兼首席执行官马化腾5日在接受媒体采访被问到腾讯何时会回A股时表示,“条件成熟会考虑”。
刘强东表示,"这个事情非常简单,只要制度允许,我们非常愿意回来A股。"
联想集团董事长兼CEO杨元庆8日也表示,若有机会,联想当然想回内地上市。

此时,正值A股IPO开闸。和诸多拟上市企业苦等在A股门外形成鲜明对比的,是互联网企业选择赴海外上市。

国内赚钱,国外分红,似已成为互联网行业常态,本土培育起来的创新企业扎堆海外上市,隐藏的逻辑值得关注。

第五波海外上市热潮掀起

阿里巴巴赴美上市之前,京东的美国资本之旅已经先行一步。

实际上,目前新兴起的这波热潮,为互联网企业第五次。根据公开资料显示,第一波上市潮是在1999年至2000年,以新浪、搜狐等为代表;第二波在2003年至2004年,以盛大、前程无忧等为代表;第三波是2007年,以完美时空、巨人网络登陆纳斯达克,及金山软件、网龙在香港联交所挂牌为代表;第四波是2010年,以当当网、麦考林等为代表。如果从第一家于1999年海外上市的中华网算起,互联网企业海外上市道路已经走了近15年。

15年中,互联网企业经历海外资本市场科技股频频受挫的困境,也见证了金融危机,同时迎来了A股IPO重新开闸等一系列变革,但无论外界环境如何变化,他们从未停止远赴海外的脚步。

随着阿里巴巴拟募243亿美金,有望成为美股市场最大的IPO,互联网海外上市则迈上新高度。

据中国互联网协会的数据,我国前十大互联网公司为腾讯、阿里巴巴、百度、网易、搜狐、新浪、奇虎、盛大、巨人、完美世界。

这些上市公司均选择在美股或港股上市。根据沪深交易所数据及阿里巴巴预测市值、已上市中概股市值测算,上述互联网公司海外总市值近2万亿元人民币。

我们关注海外上市互联网企业的同时,要意识到有多少企业走出去,就意味着A股市场损失了多少优质公司。一位不愿具名的投行人士告诉21世纪经济报道记者。

新浪、网易、搜狐、百度、腾讯,再到阿里巴巴,这些企业依靠国内的消费者创造了巨额利润,但到上市分红的时候,却和国内投资者没有关系。上述人士说。

深圳证券交易所总经理宋丽萍在2014年两会期间明确表示,诸如当当网、阿里巴巴等互联网企业选择海外上市,值得反思,创业板规模还不大,无论规模、质量都处在关键的发展时期。

而从海外上市的互联网企业角度说,其实也有无奈。

国内外资本市场侧重点不同,国内更多把资本市场当成为已成功企业提供融资渠道的方式,而国外则经常会使用资本市场推动企业的早期发展,双方侧重点不同,根据互联网企业的特性,显然在国外上市更合适。在腾讯工作的张先生接受21世纪经济报道记者采访时表示。

入市标准差异成主因

实际上,走出去的互联网企业并非没考虑过回到国内。腾讯创始人马化腾2009年曾公开表示,一直在考虑回归A股,但会等政策明朗时才考虑,期待有1~2家公司的先例作为参考。

百度CFO李昕晢也多次表示,百度非常愿意回归A股市场,以让中国投资者有机会投资百度股票,但具体细节还得看国际板的细则。李彦宏更是在2014年两会表态,不是我们不想,我们符合不了在国内上市的条件。

A股市场和海外市场在上市条件上究竟有什么关键区别,才导致互联网企业扎堆海外上市呢?

首先是准入门槛,互联网企业如果要回到国内资本市场,还有一些准入门槛上的困难需要解决,如按A股IPO相关标准,拟上市公司须将股东人数控制200人以内。这对互联网企业来说极难做到,如阿里巴巴、腾讯及百度等互联网巨头,由于股权激励的需要,其股权覆盖面普遍比较广泛。上述投行人士告诉21世纪经济报道记者,此外,像阿里巴巴的合伙人制度与A股市场的法律法规完全不相符,因此只能转道美国。

对比中国,美国市场对于互联网企业的股权结构基本不做过多干涉,美国监管部门很早就已认可由创始人掌握更大话语权的股权治理结构安排,即对创始人不要求同股同权,可以一股多权。

对此,有投行人士表示,这主要是由于国内资本市场发展较晚,相应的法律法规还有待进一步完善,许多新鲜事物需要补充,不然很难适应互联网企业在国内上市发展。

和中国对比,美国入市门槛低很多,或者说,过程简化很多,而且,美国采用注册制,中国则采用审核制。一位美国最大资产管理公司之一的工作人员告诉21世纪经济报道记者。

一般来说,获得交易所批准后就能上市,不设盈利限制,像纽交所、纳斯达克对IPO公司并不要求其持续盈利,这和中国市场非常不同,中国的审批对企业的盈利性非常看重,对需大量资金投入的互联网行业来说不是非常有利,而美国市场更看重信息披露的完整性。上述美资公司人员分析说。

事实上,2014年登陆纳斯达克的京东就是明显的例子。

数据显示,京东上市前还亏损38亿元。只要他的盈利前景及商业模式得到投资者的认可,就可以在获得美国的上市资格,也不需要漫长的等待。上述国外资管人士表示。

美国对于互联网高科技类的公司历来都比较看好,会相应地给出较高估值;相比之下,中国创业板要求企业一年盈利,这个标准不适合互联网新兴行业,因为这个行业亏损的状况基本不可避免。

多位业内人士向21世纪经济报道记者指出,国内无论是证券监管还是发展理念都处于相对落后状态,而且对互联网等创业型企业扶持力度显然不够,这也加速了互联网企业海外上市不断掀起热潮。

互联网企业之所以能顺利到海外上市,和其具有外国资本参与密不可分,目前,腾讯控股大股东是南非资本财团,阿里巴巴两大股东分别是日本软银和美国雅虎。

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