希腊暌违债市近四年后将于周四首发公债

欧盟领导人正在讨论一份可能给希腊经济带来前所未有外部干预的协议,其中希腊的税收和国有资产私有化都会受到国际干预。知情人士透露,计划还包括对自愿延长希腊偿还期限的债券持有人的刺激方案,以及新一轮的紧缩计划。  欧盟官员希望,希腊在2013年底之前所需600亿-700亿欧元新增融资需求中最好有一半不需要来自新增贷款。但欧盟官员警告说,新方案中几乎每一个要素都面临来自至少一个与会政府或机构的反对,协议还未最终敲定。希腊政府的最新紧缩计划在27日也未能获得跨党支持,而这些措施是欧盟增加援助的前提条件。  尽管面临重重障碍,协议仍必须在3周内完成,因IMF已经表示将暂扣6月份的120亿欧元贷款,除非希腊政府显示其可以达成未来12个月的融资要求。安邦特约经济学家钟伟认为,希腊出路无非是欧盟拉着IMF等对其进行救助,或希腊被迫出售硬资产,但从东西德合并时的情况看,希腊即便拿出600亿欧元的硬资产,其出售价格也可能低到只有2-3折,三是希腊退出欧元区,这对希腊意味着经济自杀,四是欧盟发行统一的超股权债债券,但这需要成员国进行财政政策的统一。现在看来,希腊危机可能在再持续发酵不超过2年之内总爆发,使得欧盟核心国家全面正视希腊问题。

摘要:新华社北京5月31日电(经济参考报记者 闫磊
综合报道)希腊最新的国内紧缩方案未获通过,而外部的救助方反对其债务重组,并提出苛刻的施救条件,使希腊债务危机陷入内外无解僵局。本周意大利和西班牙等高负债国发债前景受此影响,市场高度关注。
债务处理仍无进展…

* 希腊暌违债市近四年后首发公债

  新华社北京5月31日电(经济参考报记者 闫磊
综合报道)希腊最新的国内紧缩方案未获通过,而外部的救助方反对其债务重组,并提出苛刻的施救条件,使希腊债务危机陷入内外无解僵局。本周意大利和西班牙等高负债国发债前景受此影响,市场高度关注。

* 五年期公债发行将筹集约25亿欧元–消息

  债务处理仍无进展

伦敦/雅典4月9日
-就在两年前还面临脱离欧元区风险的希腊,周四将在暌违债市近四年后首发公债,希望藉此发出强烈的政治和经济信号,表明该国正在走出债务危机。

  希腊总理帕潘德里欧推出的新紧缩政策日前未获反对党支持。背负沉重债务的希腊能否继续执行紧缩计划,顺利获得欧盟和国际货币基金组织(IMF)的下批贷款存在巨大不确定性。

希腊财政部发表声明称,已委托跨国银行近期按照英国法律发行指标五年期希腊政府公债,以欧元计价,“发债预计将在近期定价后举行”。

  目前,一个由欧盟委员会、欧洲央行和IMF组成的三方代表团正在对希腊的债务情况进行评估,决定是否根据去年达成的1100亿欧元的救助方案,向希腊提供第五批120亿欧元的贷款。帕潘德里欧警告说,如果不能尽快拿到贷款,希腊极可能走向破产。

据消息人士向汤森及旗下IFR透露,定价料于周四进行。初步定价的收益率为5-5.25%,并已吸引逾110亿欧元的投资者需求。

  但是,三方代表团对希腊进行的评估已经进入第四周,是否发放贷款仍无定论,市场不安情绪因而进一步升级。在共计1100亿欧元的希腊救助计划中,欧盟负责提供800亿欧元,而IMF提供300亿欧元。

“我们打算筹集至多25亿欧元,”一名希腊政府官员称,“若票息能够低于5.3%,将是巨大的成功。”

  虽然希腊债务形势堪忧,但欧盟官员、欧洲央行以及希腊政府本身都反对债务重组。《华尔街日报》说,本周欧元区国家发售债券将是衡量市场恐慌情绪的晴雨表。据悉,本周意大利将发债融资85亿欧元(121亿美元),而西班牙将发债融资约35亿欧元。

此次标债对于希腊具有重要的里程碑意义。该国上次标售非短期债券还是在2010年3月。

  获救条件将空前苛刻

此后希腊政府一直靠欧盟和国际货币基金组织提供的2,180亿欧元援助资金和约150亿欧元短期国库券维持运行。

  对希腊实施援救的不确定性也来自施救方。5月29日,知情人士向英国《金融时报》透露,欧洲领导人正协商史无前例地干预希腊经济的措施,欧元区国家和国际货币基金组织会增加300亿到350亿欧元贷款,前提是让国际机构干预征税和国有资产私有化;另外,希腊债务的私人持有者还需同意改变希腊偿债期。

希腊没有迫切的融资需求,但计划到2016年能够完全通过市场满足所有融资需求,因此希望对未来更多更大规模的标债进行试水。欧盟的金援将于今年稍晚到期,希腊曾表示已不需要更多救助来维持运作。

  这套干预方案包括激励希腊债券的私人持有者自愿延长希腊偿债期限,以及又一轮紧缩政策。但这样的方案遭到至少一个欧元区成员国和一些机构反对,可能仍然无法获得通过。

IMF对这一消息表示欢迎,称这证明希腊严格的紧缩政策在发挥作用。财政紧缩政策已经帮助消除了基本预算赤字。

  到2013年底前,希腊需要600亿至700亿欧元(合860亿至1000亿美元)的新资金,官员们希望其中多达一半的资金无需通过新贷款筹集,可通过出售国有资产和变更私人国债持有者的偿付条款来筹集一部分资金。

“这是一个重要的里程碑,清楚表明计划是成功的,”负责希腊问题的IMF官员Pourl
Thomsen对记者表示。

  债务重组前景悲观

希腊已聘请美银美林、德意志银行、高盛国际、汇丰、摩根大通和摩根士丹利安排此次发债事宜。

  施救方的“拖沓”和“苛刻”,使得希腊债务危机的解决不得不考虑债务重组这步险棋。要进行债务重组,就要拖延利息支付,还要有序削减50%的总债务。鉴于现在希腊的未偿债务额高达3270亿欧元,分析人士对重组前景十分纠结。

国际投资者暗示,他们早在周二就很想购买希腊债券,当时在13亿欧元的六个月期国库券标售中,外资抢进约80%。

  《巴伦周刊》认为,希腊的债券持有人所面临的选择是,要么现在接受1欧元变成0.5欧元,要么在未来某个时候面对1欧元变成0.3欧元或更低的情况。

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  据花旗集团统计,希腊的债务重组哪怕再拖一两年,就将意味着债券持有人可追回的款项可能会从50%缩水至30%。而再多拖延几年,能追回的款项可能所剩无几。与此同时,希腊的经济规模也会持续缩小。美国银行固定收入研究部门前主管戈德曼说,经济规模持续缩减会导致国民付出极大代价。戈德曼说,希腊的失业率可能会接近西班牙的水平,即总体失业率20%,青年人失业率近40%。戈德曼说,移居国外的人数会增加。一些公共服务可能会中断,抗议活动可能大幅增加。

  对希腊再次给予紧急援助也于事无补。美国西南证券结构性融资与企业联合部门的主管格兰特说,希腊已经破产了,给它再多的钱毫无意义,只能意味着他们获得了更多无法偿还的贷款。更好的做法是让希腊削减债务,尽量让本国经济实现再次增长。这并不是说削减债务是易事。希腊的公共债务目前高达3270亿欧元,削减50%意味着债权人将承担约1600亿欧元的损失。当然,很多债权人是希腊人。希腊的银行也应完成资本结构调整,希腊金融体系中除银行外的部分也需要大量的现金注入。

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