澳门葡亰手机版去产能化或致中资银行坏账明显增加–标普董事

标准普尔25日发布的中国银行业研究报告中预测,受货币紧缩政策影响,未来三年内国内商业银行的不良贷款率将明显上升。标准普尔金融机构评级服务董事廖强表示,过去由于信贷急速扩张,贷款发放中的一些潜在风险被过剩流动性掩盖,而随着货币紧缩政策的持续,相关风险将在未来一段时间内集中现象化,主要表现在房地产领域和地方政府融资平台。  标普预测,市场贷款利率料将持续上升,而贷款利率每上升100个基点,将导致商业银行平均不良贷款率上升184个基点,若贷款利率大幅上升,且中央对地方政府融资平台缺乏支持,未来三年中国银行业的累计不良贷款将达到贷款总额的5%-10%。廖强同时强调,尽管中资行未来面临不良率大幅上升,但鉴于过去几年中资行盈利状况较好,提供了充足的拨备能力以应付未来可能发生的风险。银行整体信用展望仍维持稳定。  标普的判断令人费解,假设未来中国中期通胀率为5%,中国结束负利率,一年期存款利率上升至5.25,即再加息200个基点,则按标普的测算,贷款不良率将上升368个基点(一季度商业银行不良贷款率为1.1%),与标普预测的5%-10%有较大差距。更何况银监会去年就要求银行只许给房企发放以在建工程作为抵押的开发贷款,抵押率不得超过50%。至于平台贷款,一方面银监会已叫停新增贷款(保障房除外),另一方面中国财政收入长期以20%的增速增长,地方财政的偿债能力也是不断加强的。

* 2012年前不良率在10%以内,信贷风险可控

* 中国去产能化将引发银行不良贷款大规模增加

* 今年底前中国银行业不良贷款率约为3-4%

* 风险暴露将从明年显现且持续超过两年以上

* 银信贷款未构成系统性风险

* 银行较强的盈利水平可以吸收大部分新增坏账

北京7月22日电—评级机构标准普尔周四称,随着中国经济增速放缓,地方融资平台项目贷款期限拉长,预计中国银行业不良贷款率两年内将有所上升,不过2012年前不良率料保持在10%以内,整体信贷风险可控.

标普金融机构评级董事廖强称,由于目前整体经济环境呈良性态势,且地方政府融资平台期限较长,所以不良贷款率在年内快速增长的可能性较小.预计今年底前不良贷款率料将保持平稳,约为3-4%.

“目前中资银行业积累了较多的坏账准备,可用于核销一部分不良贷款,也预期地方政府在一定程度上还是会支持融资平台.”廖强在标普新闻会上就对不良贷款率的可控前景解释道.

3-4%的不良贷款水平在标普评级中属于较为不错的水平,而不超过10%则属中上高水平,但在标普银行业国别风险分析中仍与中国目前所在的第六类风险级别一致.

中国银监会周四公布,上半年境内商业银行不良贷款率下降0.28个百分点,至1.30%,不良贷款馀额亦下降.商业银行拨备覆盖率大幅上升至186%,高于150%的监管目标.

廖强指出,主要银行有能力消化潜在金融信贷风险,预期未来几年内小银行可能会遇到较大困难,不过所致结果是进一步整合,而非银行业危机并传递到大银行和整个银行体系,因中国银行业流动性状况较强.

此前银监会要求各商业银行继续实行动态、差别化管理的个人房贷政策,严格限制各种炒房和投机性购房,标普金融机构评级资深董事曾怡景就地产调控重拳指出,预计下半年房价有10-20%的下调空间,地产开发商面临的压力将越来越大.

“而这对银行不良贷款的压力体现于对企业中长期融资贷款,对在建筑贷款跟一般房贷方面的资产质量表现影响则不大,”他称,不过未能提供房价下跌对不良贷款率的具体影响估算.

* 银行的平均资产回报率将大幅下滑

**银信贷款未构成系统性风险**

廖强表示,银行通过信托公司发放贷款不会构成系统性风险,截至今年5月,信托贷款总规模超过2万亿元人民币,相对于整个银行业的47万亿元贷款而言非常微小.

另外,由于银信贷款质量优于银行账面信贷资产质量,且这类贷款的期限较短,一般不超过一年,所以其风险可控.不过,若银信贷款增速过快,则将会削弱政府今年以来对控制信贷的努力.

据此前报导,7月初各地银监局已电话通知所辖信托公司,银信合作理财产品全部叫停,料年内该业务难以恢复.目前银信合作理财产品以信托贷款和信贷资产投资类业务为主.

就此,廖强指出,若暂停这类贷款消息属实,那麽则将会对房地产开发商和地方政府融资平台产生间接影响,而不会对整个银行业产生影响.

作者 谢衡

–发稿 尹嫄婷/谢衡; 审校 黄凯

北京10月17日 –
标准普尔金融机构评级资深董事廖强认为,中国正在进行的去产能化将引发银行不良贷款大规模增加,风险将从2014年开始明显暴露,且持续超过两年以上。

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廖强在接受专访时表示,银行将不得不牺牲净利润来消化坏账,以控制不良贷款率的快速反弹,因此,未来中资银行的平均资产回报率将明显下滑,或降至仅0.3-0.5%。标准普尔的报告显示,2012年中国50家银行的平均资产回报率为1.21%。

“我们目前预期最高决策者愿意多忍受一些短期的疼痛,来换取更长时间有质量的增长。”廖强说。

他表示,只要中国政府开始去产能化的举措,就意味着银行向过剩产能行业的信贷就会收紧,一方面会带来经济增速的下滑;另一方面,去产能化对银行资产质量的杀伤力将更加明显,两点紧密相关。

央行最新发布的新闻稿就称,中国银行业的信贷结构进一步改善,体现了“有保有压”。“压”体现在对产能过剩行业贷款的严控。从数据上看,产能过剩行业贷款增速较低。9月末,产能过剩行业中长期贷款余额2.04万亿元,同比增长6.7%,自2011年7月以来,产能过剩行业中长期贷款增速一直处于个位数水平。

此前,标准普尔下调了对中国今明两年经济增长的预期,认为今年和明年的GDP增长均为7.3%。

“这说明我们不认为明年中国经济会有强劲的反弹,甚至还有下行压力,特别是如果中国的最高决策层下决心去产能化的话。”廖强说。

标准普尔认为,对于银行而言,风险最大的领域包括地方政府融资平台、房地产开发商,以及那些严重依赖国内建设热潮的行业,如钢铁、水泥和造船业。

化解产能严重过剩是当前和今后一个时期中国推进产业结构调整的重点所在。中国国务院日前出台指导意见,表示要坚决遏制产能盲目扩张,分类妥善处理在建违规项目。将全面清理整顿建成违规产能,坚决淘汰落后产能,引导产能有序退出。

廖强表示,此前出口部门开始产业整合,令中资银行资产质量承压已经超过了18个月,预计将持续至少两年。“调整产能过剩对银行业资产带来压力的持续时间只会比两年更长,因为它的问题更大,银行和政府需要平衡的利益更多,会在一个更长的时间里,持续释放压力。”

**信贷成本将大幅提升**

廖强认为,出口部门和过剩产能整合引发的不良贷款将直接体现在银行的财务报表上,中央政府不会出面帮助银行来消化和处理。但即便如此,中资银行业整体的不良贷款率也未必会出现明显上升,因较强的盈利水平可以吸收大部分新增坏账。

“我们测算,中资银行每年的盈利足够吸收300个基点的不良率,加上目前银行业已经有约300%的不良拨备,那么如果用三年的时间,就有约12%的不良率是可以核销掉的。”他说。

在中国银行业占据主导地位的五大国有商业银行,今年上半年均保持了两位数以上净利增长,与市场预期基本一致。其中,农业银行(601288.SS)上半年净利增速14.7%,位列第一;中国银行(601988.SS)净利增速为12.9%,而建设银行(601939.SS)和工商银行(601398.SS)分别为12.6%和12.3%

不过,利润保持增长并不能掩盖不良贷款的明显反弹。半年报普遍显示各家银行的资产质量压力愈见加大,地域风险亦初现蔓延迹象。

中国银监会数据显示,截止今年上半年,中国商业银行不良资产余额连续七个季度反弹,达到5,395亿元人民币,同比增长18.2%;不良贷款率0.96%;今年上半年新增不良资产466亿元,同比增长63.51%。

标准普尔认为,中资银行信贷损失的跳升是不可避免的,但预计今年年底银行业不良贷款率不会高于3%。

不良率虽然可以控制,代价却是信贷成本的大幅提升。

“所以我们认为盈利增长会有一个很大的下行,因为资产的压力反映在成本上了。风险如果开始大规模暴露,中国银行业平均的资产回报率下降到0.3-0.5%也不是不可能的。”廖强说。

中信银行(601998.SS)去年的净利润就仅增长0.7%,与零增长无异,成为上市银行中的异类。资产质量问题就是该行业绩下滑的主要原因,特别是去年四季度资产质量指标恶化,更让中信银行不得不大幅计提,严重损害了利润水平。

不过廖强表示,中资银行的资产回报率为负数的可能性也不大。因在经济结构调整过程中,决策者会考虑对银行的盈利影响而把握节奏。“不会在一年内完全把产能过剩行业的问题全暴露出来,所以我们不认为中资银行会进入行业亏损的状态。”

他认为,对中资银行资产质量影响最大,亦是最不确定的因素就是地方政府融资平台和房地产行业的整合。“如果中国的GDP增长还能保持在7%,名义GDP就能保证10%的增长,那么地方政府的税收增长,就会给地方政府融资平台的还款带来有力的支撑。”

即使中资银行的不良贷款余额在未来出现显着上升,廖强认为,中央政府也不会再次帮助银行进行一次性、大规模的坏账剥离。

“之前那次不良资产剥离的大背景,是中国经济前50年主要在计划经济状态下,无效率国有企业形成的坏账的一次性释放。所以任何人拿上次不良资产剥离的情况来推测未来中资银行的情况,都是完全错误的。”廖强说。

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