澳门葡亰手机版纳斯达克决定敌意收购纽交所

纳斯达克(Nasdaq)与洲际交易所(ICE)4月1日宣布,出资约113亿美元联合竞购纽约泛欧交易所集团(NYSE
Euronext)。根据纳斯达克与ICE的计划,两家交易所以每股42.5美元现金加股票换取纽约泛欧交易所一股股份,涉资113亿美元,收购价较德交所今年2月的出价溢价19%,较纽交所2月8日股价溢价27%。  洲际交易所在声明中指出,此次交易的现金部分主要来自于手头现金,并准备向贷方融资38亿美元以支持它们完成交易。洲际交易所将负责收购纽约泛欧交易所的衍生业务,至于纳斯达克将保留其余业务。  消息传出后,纽交所股价早段上涨12%,至每股39.31美元。纳斯达克股价下跌4%,至每股24.8美元,ICE股价则下滑2.5%,至每股120.4美元。德交所股价下滑2.3%,至每股52.34欧元。今年2月,德意志交易所宣布有意以95亿美元收购纽交所,不料“半路杀出个程咬金”,纳斯达克于3月向纽交所发起敌意收购,正式加入这场史上最大交易所并购的恶战。

* Nasdaq/ICE将直接向纽交所股东发起110亿美元要约

摘要: 据《华尔街日报》报道,据消息人士透露,纳斯达克(Nasdaq OMX
Inc.)首席执行长Robert Greifeld已下定决心竞购纽约泛欧交易所集团(NYSE
Euronext)。该消息人士表示,纳斯达克和洲际交易所(IntercontinentalExchange
Inc.,ICE)将联手竞购纽约泛欧交易所集团,报价为1纳斯达克决定敌意收购纽交所
据《华尔街日报》报道,据消息人士透露,纳斯达克(Nasdaq OMX
Inc.)首席执行长Robert Greifeld已下定决心竞购纽约泛欧交易所集团(NYSE
Euronext)。该消息人士表示,纳斯达克和洲际交易所(IntercontinentalExchange
Inc.,ICE)将联手竞购纽约泛欧交易所集团,报价为100亿-130亿美元,Nasdaq将支付其中的50亿-70亿美元。该消息人士还称,尽管Greifeld决心完成这项交易,但考虑到收购纽约泛欧交易所集团的复杂性,Nasdaq和ICE可能在最后一分钟取消收购。预计,纳斯达克将与德意志交易所(Deutsche
Boerse AG,
DB1.XE)展开争夺。纽约泛欧交易所集团与德意志交易所2月15日宣布同意合并,这项交易将缔造全球最大的证券交易所。德意志交易所的股东将持有合并后实体约60%的股权。合并协议包含约3.39亿美元的解约费。一场拒绝被边缘的战争:纳斯达克插足纽德联姻据《第一财经日报》报道,尽管一个月前,德意志证券交易所已经发表正式声明,同意以95.3亿美元的价格与纽约泛欧证券交易所合并。但目前由于纳斯达克证交所的介入,这桩可能的全球最大证券交易机构并购案,或许并没有“尘埃落定”。周二,相关媒体援引匿名消息人士的话称,美国纳斯达克证交所或在本周内就向纽约泛欧证交所发起敌意收购,正式加入这场史上最大交易所并购恶战。有市场观点认为,纳斯达克的横插一杠可能是关乎美国民众的情绪,因为他们希望把纽约泛欧证交所留在美国。但更有分析人士尖锐指出,“华尔街从来只是看钱办事!”花钱纳市绞尽脑汁忙融资据悉,为了让纽交所股东们相信纳斯达克比德意志证交所更具实力,纳斯达克OMX集团欲提出高达130亿美元的竞购要约,足足高出此前德意志证交所的95.3亿美元近40%。此外,如果纳斯达克敌意收购纽约泛欧成功,还需支付此前纽交所—德交所交易中高达2.5亿欧元(折合约3.5亿美元)的合同终止费用。巨大的财务负担让纳斯达克证交所近日正四处融资,包括美国银行在内的多家银行都在纳市融资伙伴名单上。未经证实的消息称,美国第二大期货交易运营商洲际交易所或向纳斯达克提供高达50亿美元的债务融资。分析人士普遍都不看好纳斯达克这桩“昂贵的并购”,波士顿金融服务研究机构Aite
Group的合伙人Sang
Lee认为,“如果纳斯达克是为了发展它自身强势且长期的IPO业务,完全可以通过并购全球其他交易所来实现。”而另一方面,作为全美最大的两家证券交易所集团,合并也难免牵涉到反垄断协议。赚钱冒险只因利益驱动孤注一掷阻击德意志交易所,要把纽约泛欧招至麾下,颇有纳斯达克CEO罗伯特·加菲尔德的个人色彩,正如外媒评论这位CEO的一样,“他以往的资本运作记录非常诡异复杂”。然而或许更直接的原因是背后巨大利益的驱动。英国巴克莱资料显示,目前纽交所占美国证券交易总量的28%,纳斯达克占20%,如果两家成功合并,将控制美国48%的证券交易业务,成为欧美最大的股票交易机构,并主宰着全美期权和IPO业务。分析人士指出,欲在财务融资上支持纳斯达克的美国洲际交易所,实际上也是垂涎纽约泛欧证交所利润丰厚的利率期货业务。但如果把这块高利润的衍生品交易资产拱手让给美国洲际交易所,那么实质上纳斯达克能从这次并购中获得的利益就会大打折扣。之前也盛传芝加哥商品交易所集团将联手纳斯达克收购纽约泛欧证交所,但芝加哥商品交易所集团在3月初的公告中予以了否认,原因就是“纽约泛欧交易所的IPO上市业务利润低,竞争又激烈,对其自身经营扩展不具备吸引力”。对此,相关人士也认为,纳斯达克想收购纽约泛欧证交所,或许只是为了不被边缘化。

* 纽交所董事会曾两度回绝,偏向于选择德交所

*澳门葡亰手机版 , 分析师称附加条件太多

* 决定权在于股东

纽约5月2日电—Nasdaq-OMX集团与洲际交易所将直接向纽约-泛欧交易所NYX.N股东发起收购要约,试图逼迫该公司展开谈判.

Nasdaq与ICE周一称,本月稍晚将对纽交所股东发起要约.此前纽交所董事会两次拒绝了Nasdaq/ICE发出的110亿美元主动并购出价,而倾向于维持与德意志交易所现有的规模102亿美元交易.

Nasdaq与ICE发出敌意要约,或迫使纽交所坐到谈判桌前,而如果股东加大施压,其可能会以防御性措施予以回击.此外,德交所亦可能被迫优化收购出价.

不过这场竞购持久战不大可能就此画上句点.

纽交所仍可以毫不松口.股东们重点关注的Nasdaq/ICE报价与德交所报价之间的差距,最近几周已经从近20%缩窄至8%,其中美元走软”功不可没”.

Nasdaq/ICE为要约附加的条件也可能阻挠交易达成.

“我们认为,这些附加条件几乎可以保证绝不可能达成交易,”Raymond
James分析师Patrick O’Shaughnessy说.

“要约的条件实际上是在说,Nasdaq/ICE的提议须首先征得纽交所董事会同意,让这份要约显得完全不是敌意要约.”

纽约证交所母公司的股东们敦促其至少可以和Nasdaq/ICE谈一谈.

“我很困惑纽交所为什麽不愿与Nasdaq作任何沟通.我感觉他们好像偏向于德交所的要约,即便这从经济角度上讲要略逊一筹,”Fifth
Third资产管理公司投资总监Keith
Wirtz说.该公司持有超过10万股纽约-泛欧股票.

“现有的这些提议不太可能是最终版本,”Wirtz说.”我真的感觉德交所将被迫对Nasdaq的行动作出回应.”

**意图存疑**

目前为止,纽交所对于Nasdaq和ICE的收购提议”拒不接受”,而德意志交易所也没有改变出价的意图.

Nasdaq和ICE希望瓜分纽约-泛欧交易所的业务,并表示他们的收购提议对股东来说更划算.而股东拥有最终决定权.

纽交所董事会辩称,Nasdaq和ICE的主动收购要约不严肃,有被反垄断监管当局否决的风险,且与公司业务国际多元化战略背道而驰.

“这一收购要约的发出应会使纽约-泛欧交易所董事会相信我们的诚意,”Nasdaq首席执行官Robert
Greifeld在周一发表的声明中称.该声明宣布Nasdaq和ICE董事会同意该计划.

周一稍晚,纽约-泛欧交易所承认这一计划中的收购要约,并指出Nasdaq和ICE没有调整报价.

德意志交易所称,仍坚持此前与纽交所达成的收购协议.

德意志交易所称,”我们认为Nasdaq和ICE的收购提议因不负责任地使用杠杆,将令股东背上负担,消除一位竞争对手并会面临无法消除的反垄断风险.”

Nasdaq和ICE称,将在本月提交给监管当局的说明中详述收购协议.

**有条件收购**

这两家交易所列出了七项可能加大收购要约难度的条件,其中包括需要纽约-泛欧交易所董事会放弃单个股东持股比例不超过20%以及投票权重不超过10%的规定.

其他条件包括纽交所终止与德意志交易所的协议,且其董事会批准Nasdaq和ICE的收购要约.

纽交所股东定于7月7日投票表决德交所收购提议.德交所在2月公布了该计划.

这一交易将打造出全球最大的交易所运营商,超过全球许多大型交易所拟议中的收购计划.

周一纽约-泛欧交易所股价收高0.9%,报40.40美元;Nasdaq股价收高0.02美元,报27.14美元;ICE股价跌1.8%,报118.20美元.德意志交易所股价收高0.4%,报56.32欧元.

–编译 艾茂林/田建华;审校 徐文焰

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