温州放开个人海外直接投资限制

澳门葡亰手机版 ,1月10日香港媒体报道,有关开展《温州市个人境外直接投资试点方案》的工作,已经获浙江省政府批准实施,并由温州市对外贸易经济合作局以2011年1号文件的形式发布,方案允许拥有温州户籍的个人申请直接投资在包括香港在内的海外市场,单项投资额上限是300万美元,并且每年不同项目的个人投资总额,不准超过2亿美元,同时,多个投资者共同投资一项境外投资,额度不超过1000万美元。不过方案同时限制外出资金炒楼、炒股,订明能源、矿产类以及设立境外“特殊目的公司”的投资项目将不予受理,投资范畴限制为非金融企业。  所谓的“特殊目的公司”,是指企业为实现实际拥有内地公司权益,在境外上市而控制的境外公司。有分析师指出:“之所以在温州试点,估计是因为温州流动资金最多,国家期望引导外汇流向海外,温州将起到示范作用,其他地区势必逐步开放。”温州外经贸局指出,温州人一直有通过非规范渠道获取外汇在境外投资的现象,因此放宽限制反而有助建立规范化的个人境外投资渠道。  实际上,个人对外投资的管制障碍完全可以通过地下金融来绕过,放行对外投资只不过是顺水推舟,可以对冲热钱对国内市场的冲击,缓解国内通胀压力。不过有关规定中对房产和股票投资的限制,实际上在资金流出后是难以监管的。也正因为如此,温州此项政策放行后面临的最大挑战是,可能面临变相的资本账开放的突破。相信这一点,也是国家外汇管理部门所关注的。不过安邦的一向观点是,中国亟需开放资本账,推动人民币自由兑换及早到来。

日前,温州公布了个人境外直接投资试点方案,将允许居民个人进行境外直接投资。温州成为中国首个开展个人境外直接投资的试点城市。  根据试点方案,投资者单项境外投资额不超过等值300万美元,并且每年不同项目的个人投资总额,不准超过2亿美元;多个投资者共同实施一项境外直接投资的,投资总额不超过等值1000万美元。  不过方案同时限制外出资金炒楼、炒股,订明能源、矿产类以及设立境外“特殊目的公司”的投资项目将不予受理,投资范畴限制为非金融企业。所谓的“特殊目的公司”,是指企业为实现实际拥有内地公司权益,在境外上市而控制的境外公司。  此外,试点方案规定,投资方式限定为通过新设、并购、参股等方式在境外设立非金融企业或取得既有非金融企业的所有权、控制权、经营管理权等权益的行为。个人禁止投资于境外金融、能源或采矿企业,也不允许在与中国未建立外交关系的国家进行投资。  温州市政府表示,此举意在鼓励个人开展更多境外投资,建立规范化的个人境外直接投资渠道,加强政府管理跨境资本流动的能力。  有分析师指出:“之所以在温州试点,估计是因为温州流动资金最多,国家期望引导外汇流向海外,温州将起到示范作用,其他地区势必逐步开放。”温州外经贸局指出,温州人一直有通过非规范渠道获取外汇在境外投资的现象,因此放宽限制反而有助建立规范化的个人境外投资渠道。  英国《金融时报》援引中国政府表示,“其实个人通过非规范渠道获取外汇在境外进行投资的行为一直存在。”报道称,这实际承认了许多投资者利用地下或非法钱庄规避中国严格资本控制的事实。中国目前仅允许个人每年购入价值不超过5万美元的外汇。  据了解,温州市民在此之前往往是通过亲戚、朋友和客户“曲线”在境外投资。此次允许个人在境外直接投资,有利于拓宽温州民间资本投资渠道,引导民资合理合法“走出去”。民间资本通过正规渠道到境外投资,一方面决策部门可以掌握资金流向、数量,有利于维护温州个人在境外投资的合法权益。另一方面,温州试点个人直接境外投资试点,将为国家推进外汇管理制度改革积累经验。
(编辑 张朝)

漫画/新叶刘伟 摄

温州日报记者 潘颖颖

温州、上海、天津,三个城市在同一个闸口外等待最终的出行个人境外直接投资试点。最新消息显示,温州、上海、天津的个人境外直投方案已在国务院静候批准。虽然,三个城市三个方案各异,但有望同时获批试点。

温州已经为此潜心准备了三年之久,尽管2011年曾一度现契机,但此次若能真正批复成功,无疑才是真正的首肯和破冰。

源起

国家外汇管理局温州市中心支局曾向本地民营企业发放个人境外直接投资调查问卷623份。调查显示,个人境外直接投资愿望强烈,占63%的人认为,有必要或十分有必要,显示出民间资本走出去寻求投资机会的意愿非常强。

但与之相矛盾的却是障碍重重的投资通道。2002年就在越南投资设立塑料编织袋企业的一位温商表示,由于自己只是一家民营小企业,在走出去的过程中可谓尝尽辛酸。最早的时候为了可以多批点美金,挂靠了一家国内注册资本金较大的公司,还压根不在自己名下,风险是蛮大的。这位温商说,由于越南的生意发展得好,还一度出现境外实体企业规模2000多万美金,国内母公司的注册资本却只有几百万美金这样的畸形倒挂,当时他也只能选择先斩后奏,游走在法律边缘。万一当地投资环境恶化,国内的法律又没有明确,我们的投资全部都要打水漂。国家都在鼓励大学生自主创业以及小微企业的发展,我们也不要求政府在资金上支持,就是希望可以给个人境外直投一个合法的地位,让我们不至于在境外投资担惊受怕。

在2008年的一场有关温企如何境外投资的座谈会上,到美国亚特兰大设厂的通领科技集团有关负责人介绍,由于没有及时预估到境外投资核准程序的复杂性和外汇额度审批的困难,公司当时必须将手头一个投资额巨大的美国项目报告全部推倒重做,不仅浪费了时间和资金成本,关键是怎么做也没有谱,为此万分郁闷。

两个故事,都折射出温州境外投资受限的无奈。

记者从市商务局了解到,每年有许多国家的政府部门、中介机构来温进行海外投资项目推介,这些项目主要的招商对象,90%以上是中小企业或个人投资者。市商务局副局长陈健介绍,从实际情况来看,除通过企业进行境外投资外,其实个人通过非规范渠道获取外汇在境外进行投资的行为一直存在。通常通过个人汇款、经常性项目作假,甚至通过夹带、黑市交易、地下钱庄等方式将资金转移至境外开展投资。

业内人士介绍,由于个人购汇额度有限,大资金出海非常困难,曲线出境的个人资金亏损风险大,但还是有不少人冒险为之。最简单的就是在香港、开曼群岛、维尔京群岛等注册贸易类壳公司,以进出口贸易为由结汇;而小流量的资金则通过地下钱庄。也有的通过温州在国外的亲戚,用对方的钱投资,再把国内的钱给亲戚。

与其让这些资金游离于境外投资管理和统计之外,扰乱正常的外汇管理秩序,不如建立规范化的个人境外直接投资渠道。陈健说。

预热

国务院确立的金改12条主要内容规定,研究开展个人境外直接投资试点,探索建立规范便捷的直接投资渠道。不过,温州的个人境外直投并不是金改试点落地以后才着手实施的。

今年4月,中国人民银行温州市中心支行行长吴国联在探路温州金融改革高峰论坛上表示,对温州来说,在2008年、2009年左右,就开始对怎么样开展境外直投做大量的准备工作,也制定了实施办法、细则。温州的外管局和商务局也都一直在密切合作,现在技术层面上都解决问题了,整个方案在国务院那里。

对于此次温州个人境外直投试点方案的具体内容,陈健告诉记者,目前上报的方案与2011年1月份公布的最初版本没有太大区别。根据2011年1月份出台的温州市个人境外直接投资试点方案,年满18岁的温州户籍居民,只要说明资金来源、投资项目合法证明等,就可以向市商务局申请报名,经温州市商务局审查后,由国家外管局温州市中心支局放行境外投资。

试点期间,一个人单个项目不得超过300万美元,多个人一个项目不得超过1000万美元,一个人年度总额不得超过2亿美元。同时,方案还允许个人将境外直接投资所得利润,留存在境外用于再投资,温州个人境外直接投资可通过新设、并购、参股等方式,在境外设立非金融企业或取得既有非金融企业的所有权、控制权、经营管理权等权益。

不过,温州本地的一些企业家觉得卡得还是紧了。温州民间资本投资服务中心董事长黄伟健就曾表示,和多位温州企业家交流后有一个共同的感受,就是这个数额不合理:一个企业家有没有可能性一年在境外投60多个项目?不可能。我们对境外的投资必然要花费很多精力去调研,投一个项目300万美金,这个数额太少,还不如一年投一个项目,一千万、两千万美金,这个更合适一点。

但和温商的境外投资冲动相比,学界和监管部门则倾向于把步子迈得小一点。上海交通大学高级金融学院副院长朱宁认为,在海外收购或兼并过程中,还没有获得特别成功的案例,民营企业在整个领域收益也是有风险的,开始试点把额度开得小一点,对政策治理有一定保护。

陈健也认为,先从300万美元起步,迈出去以后做得好,到时可以再考虑增资,并不会存在太大的障碍。事实上,作为外汇管理体制的一种重要突破,监管部门考虑更多的是风险控制。

前路

记者了解到,温州企业境外直接投资近年来增长明显,截至去年年底,走出去的温州境外企业和机构达600余家,背后不乏海外温商、境外商品城、境外经贸合作区等独具优势的资源,这些都为个人资金的自由行奠定了基础。

市商务局局长苏向青曾表示,目前企业海外投资的审核程序速度较慢,申请国外的一个项目,最短也要3-4个月,最长则是半年时间。与此同时,项目还面临着海外投资者的竞争,如果资金到位时间要求是1-2个月,这样的项目基本上都会被抢走。而如果个人直接投资开放,温州的中小企业就能更快捷地出去投资。

上述在越南经商的温商则更直接地讲起生意经:现在东南亚、非洲国家的劳动力成本都比国内要低,像一些非洲国家的人工甚至相差10倍以上。而且在反倾销问题上,欧美国家对中国出口产品较为敏感,对来自东南亚、非洲的产品却较少用反倾销这根大棒,甚至还会有关税上的减免,这些都是个人境外直投放行后,温商走出去在当地投资看到的实实在在的回报。

届时,温州的企业家们能够更充分利用机遇,走出去扩大营销网络,并购品牌,提高技术,实现产业升级。资源、技术与品牌无疑是温商海外投资更为主要的目的。据悉,此前商贸、地产等投资曾占到温州境外投资的七成以上,如今,则是矿业、酒店服务业的比重迅速上升。

为了在试点获批以后为个人资本出海提供更完善的信息与咨询服务,市商务局和市侨办也一直积极合作在世界各地温州人聚集的国家布点境外投资联络处。目前我市已设立60多家海外投资促进联络处,它们将对所在国温商资源进行一次全面的梳理,既可以为走出去提供更好的交流平台,也能及时了解家乡的招商和对外投资信息。在现有基础上,今年将继续新增10家左右,加快覆盖步伐。

据我了解,我市不少企业家对个人境外直投意向很高,一直关注最新动态,一旦开闸,他们完全有能力做第一批吃螃蟹的人。陈健对此颇为期待。

新闻链接

个人境外直投之上海版

上海市金融服务办公室透露,个人境外直接投资方案已在去年以上海市政府名义上报国务院。上海版个人境外直投方案明确,主要投向是移民投资、房地产投资和企业投资,即个人可到海外投资房地产和股权,对股市的海外投资是不被允许的。

根据上报方案,个人境外直投被设计为非金融类的外汇投资,而不是人民币境外直接投资。对此,交通银行首席经济学家连平指出,今年外汇储备规模可能突破3.2万亿美元,外汇储备和外汇占款的持续增长使得货币政策承受压力,开通个人境外直投等外汇流通渠道,将对缓解资本和金融账户顺差发挥一定作用。通过外汇资金试点个人境外直投的迫切性,要高于个人人民币境外直投。

个人境外直投之天津版

《上海证券报》报道称,市场预期,若无意外,此次上报的天津版个人境外直投方案将允许资金投资海外股市。该报援引知情人士称,天津直投有其独特背景,天津曾经的港股直通车就是希望建立一个海外股票市场的直投窗口,具有较强的示范作用。区别于上海版个人境外直投可到海外投资房地产和股权,天津版境外直投方案可能指向投资海外股市。

尽管天津此前递交的新版个人境外直接投资方案目前并无进展。多数专家对政府未来放开包括港股直通车在内的境内个人对外投资项目的前景持乐观态度。决策层现在是齐头并尽推进人民币的国际化,资本项目开放正在提速,瑞穗证劵亚洲公司董事总经理、首席经济学家沈建光表示。

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