澳门葡亰娱乐场手机版对冲基金业务东移势头明显

据《亚洲华尔街日报》报道,全球对冲基金现在正大举“东移”进军亚洲区,特别是香港,希望在投资者对亚洲区兴趣大增时,筹集更多的资本。报道指出,亚洲区知名对冲基金公司当中,包括索罗斯旗下基金管理公司、Viking
Global Investors及GLG
Partners等。  报道还称,对冲基金D.E.Shaw最近将其六人执行委员会中一人调派到香港,8月份Maverick
Capital将其驻香港的分析员数目增加至四名。伦敦大型对冲基金Marshall
Wace表示,公司数十亿美元的资产,约1/4投资在亚洲,公司驻香港代表处的人数,已在过去两年倍增至三十人。瑞银亚太区大宗经纪业务负责人David
Gray表示,有十多家全球性基金正进驻亚洲,为了要让投资者觉得可靠,他们就需要有人驻守在当地。  此外,据Hedge
Fund
Research数据显示,今年第三季全球投资者将净额为190亿美元的新资金投放到对冲基金行业中,这是2007年第四季以来的最大流入量。值得注意的是,香港向对冲基金借出股票,供其沽空而产生的收入,近期也增加了不少。有数据显示,今年10月份,香港于这方面的收入更是首度超了过日本。

  港股点金系列之三

  □本报记者 高健

  Bernstein透露,目前很多亚洲对冲基金经理重仓中国市场,“在沪港通开通之后,整个市场的交投氛围更加活跃,在内地A股市场大幅上扬的带动下,香港市场的动力亦明显增强。相比其他亚洲市场而言,目前他们的投资重心主要在中国内地和香港市场。”

  美国大型另类资产管理公司城堡投资集团(Fortress)目前正在酝酿重返亚洲市场,将开始启动一个以亚洲为重点的宏观对冲基金。该集团的目标是让该对冲基金成长至5亿美元规模。城堡投资集团首席执行官(CEO)丹尼尔·马德表示,亚洲是该集团业务环节中“最优先考虑的市场”。

  追踪投资中国市场对冲基金的HFRI
中国指数4月大幅上涨13%,是该指数自 2008
年建立以来最好的月度业绩。

澳门葡亰娱乐场手机版 ,  随着城堡投资集团推进亚洲业务,全球对冲基金行业在金融危机后期开始的、以亚洲为目标市场的业务重心转移浪潮正在加速。充分把握流动性充裕的亚洲市场,已成为眼下对冲基金强化业务布局及营销成果的重要步骤。

  特约记者 朱丽娜 香港报道

  “最优先考虑的市场”

  对于全球对冲基金经理而言,中国内地和香港市场无疑是今年的寻宝地。

  城堡投资重返亚洲市场的消息来自美国媒体。报道称,城堡投资集团拟启动的亚洲宏观对冲基金已通过自有资金和一小部分客户资金进行交易。该对冲基金计划从今年4月开始吸引更多的投资者。

  “过去几年亚洲地区的对冲基金表现一般,但今年在中国内地和香港股市的带动下,他们的表现十分突出。”日前,永丰金金融服务有限公司行政总裁Steve
Bernstein在接受21世纪经济报道专访时表示。

  今年1月,城堡投资集团已将其全球宏观基金联席投资官亚当·莱文森从纽约调往新加坡的新办事处,领导在亚洲的宏观交易。马德在一份电子邮件中表示:“亚洲市场的投资是我们最优先考虑的业务,也一直是我们的流动性业务关注的重点。”

  亚洲股市今年的表现明显大幅领先于美股市场。今年迄今为止,标普500指数的涨幅仅有2.7%,日经225指数和香港恒生指数的累计涨幅分别为13%、16%,上证综指更是飙升了35%左右。

  事实上,城堡投资集团早在去年下半年就已开启了重建亚洲业务的计划,并在新加坡设立办事处。目前旗下管理资产规模超过400亿美元的城堡集团,2009年之前曾拥有一定的亚洲业务,但在全球金融危机爆发后,该集团在前年6月关闭了香港办事处。

  他透露,亚洲地区的对冲基金表现抢眼,主要因为这些基金大都专注于股票投资,而欧美市场的对冲基金投资领域更广泛,包括固定收益产品、利率、货币等多个不同领域。

  在亚洲,城堡投资的经营重点之一便是中国市场。据媒体报道,城堡投资集团目前正计划为一只中国基金募资约10亿美元,该基金将投资面向中国迅速增加的老年人口的住宅。该报道还称,城堡投资目前正与中国的潜在合作者进行磋商。1月底,城堡投资创始人韦斯·埃登斯在中国会晤了部分企业高管,计划将一种老年人住宅模式带至中国。

  根据对冲基金服务机构Eurekahedge公布的数据显示,今年3月全球对冲基金回报表现来看,亚洲(日本除外)投资基金为全球最佳,升2.08%,主要因为大中华专注基金升4.85%,而欧洲对冲基金则微升0.98%,北美对冲基金升0.49%。

  行业精英汇聚

  在对冲基金行业打拼近三十年,Bernstein曾分别任职于Salomon
Brothers(所罗门兄弟)、Oppenheimer
Investments等知名对冲基金的高层。2012年,他在香港设立永丰金金融服务公司,目前主要客户为约50个亚洲中小型对冲基金,提供资管平台服务。

  城堡投资集团近期重返亚洲市场的举动,符合整个对冲基金行业在全球金融危机后的新趋势——对冲基金全行业的精英人士正在逐渐聚拢至亚洲市场,力图在这个行业潜力巨大的市场抢占业务发展的优势地位。

  首季11亿美元净流入

  此前,对冲基金德邵集团六人执行委员会中最年轻的成员、40岁的朱利叶斯·高迪奥去年8月搬到香港,部分目的是为了更加经常地会晤地区内的一些大投资者。GLG
Partners去年秋季在亚洲开设了代表处,上周任命安德鲁·撒切尔担任执行总裁,负责开发亚洲业务。

  “目前股市的波动性不断增强,市场走势变得更加扑朔迷离,这正是对冲基金经理们可以大展身手的机会。同时,我们已经看到更多的资金流入亚洲市场。”他表示。

  此外,其他最近在香港挂出招牌的还有索罗斯基金管理公司和Viking Global
Investors。在全球金融危机中名声大噪的对冲基金经理约翰·保尔森也在上个月获得了香港证券及期货事务监察委员会的牌照,获准从事证券交易。

  Bernstein透露,目前很多亚洲对冲基金经理重仓中国市场,“在沪港通开通之后,整个市场的交投氛围更加活跃,在内地A股市场大幅上扬的带动下,香港市场的动力亦明显增强。相比其他亚洲市场而言,目前他们的投资重心主要在中国内地和香港市场。”

  观察人士指出,对冲基金业务重心向亚洲地区转移的趋势早在金融危机尚未结束前就已经显现,而欧美经济在复苏过程中的“险象环生”、西方金融监管措施的从紧,以及欧美投资者对市场的信心缺失甚至对机构信任的缺失,都在推动对冲基金业务加速“东移”。

  追踪投资中国市场对冲基金的HFRI 中国指数4月大幅上涨13%,是该指数自
2008
年建立以来最好的月度业绩。同时,HFR统计数据显示,截至今年第一季度,亚洲对冲基金录得高达11亿美元的净流入,其中绝大部分流入股票基金,目前全球投资于亚洲对冲基金的资金已经超过1400亿美元。

  总部在新加坡的对冲基金行业调查公司Eurekahedge发布的数据显示,截至去年12月,亚洲对冲基金管理资产规模达1290亿美元,高于一年前的1170亿美元。去年秋季,亚洲对冲基金获得尤其强劲的资产净流入:2010年第四季度亚洲对冲基金资产净流入量为34亿美元。

  在全球资金纷纷涌入香港之际,香港金管局亦加入盯盘大军。巨量资金流入港股,导致港元汇价连日来多次走高,触及7.75强方兑换保证。自4月9日以来,金管局已连续12次在欧美交易时段注资,累计向银行体系注入超过700亿港元,逼近去年24次注资总额约750亿港元。截至4月28日,香港银行体系结余增加至约3106.8亿港元,接近2009年3200亿港元的历史高位。

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  同时,Bernstein表示,亚洲地区总计有超过1400多家对冲基金,他们所管理的资金60%以上都来自欧美投资者,而且中国市场的优异表现亦吸引越来越多亚洲区域的资金回流本土市场。“过往一些亚洲地区的投资者非常热衷投资海外市场,但随着欧美市场回报逐渐趋稳,这部分资金开始选择留在亚洲市场。”

  从投资策略来看,他透露,目前那些采取多头交易以及多空策略的对冲基金在本轮的牛市中斩获颇丰,“其中部分基金专注在一些被低估的中小市值的股票,他们的投资表现十分突出。虽然此前一些海外投资者对这些上市公司的财报真实性以及透明度存在质疑,但现在这类公司开始重新受到投资者青睐”。

  然而,他坦言,很多对冲基金本轮牛市初期的确出现踏空,“由于市场升得太急太猛,有些基金经理没有来得及建仓。但总体而言,那些采取跟随市场趋势策略的基金还是成功捕捉了此轮的上涨。”

  “在大牛市的市场中,任何人都可以轻易获利。然而当市场出现剧烈震荡,这正是对冲基金经理可以大展身手的机会。”他指出,并表示从技术因素和流动性层面来看,目前港股并无大幅调整的压力。

  统计数据显示,过去两个月期间,港股的波幅已达到4911点,相比之下,2012-2014三年内的年度波幅分别为4662点、4685点、4225点。

  平均存活期仅2-3年

  自去年11月沪港通正式通车以来,对冲基金成为了第一批勇于“吃螃蟹”的人。

  他坦言,借道沪股通,境外的对冲基金首次可以直接投资国内A股市场,再次点燃了境外投资者对内地股市的热情,但是由于交易额度、成本和涵盖股票方面仍存在一定限制,“未来推出的深港通,将考虑到这些限制,进一步增加市场流动性和透明度”。

  沪港通北上的可投资证券范畴,仅限于上证180、上证380以及A+H的568只蓝筹股等。港交所行政总裁李小加5月12日在出席活动时透露:“所有的系统和IT准备工作将于7月底完成,至于具体的启动时点,仍然取决于两个监管机构的决定。”

  市场人士预测,如果监管机构在上半年正式宣布深港通,一般需要三个月时间准备,深港通最早有可能在第三季度启动,涵盖的股票会考虑纳入内地与香港两地的部分创业板股份。

  Bernstein透露,随着港股大时代的来临,一些中国内地的对冲基金在香港成立分支,专注投资港股和其他市场。同时,很多海外的基金公司亦积极在大中华地区拓展业务。

  他指出,目前亚洲地区对冲基金的规模仍然较小,其中,约60%的亚洲对冲基金的资产管理规模在1亿美元以下,“据我们观察,对冲基金的合理资产规模应该至少在1500万美元以上,不然很难支付租金、监管、技术等各项成本支出。”

  他建议,这类中小型的对冲基金则可以考虑加入现有的一些资产管理平台,每月支付一定的费用,“相比从头开始搭建自己的平台,这样可以节省约三分之二的成本”。

  同时,他表示,一般设立一家对冲基金需要约9个月时间,需要聘请律师,获得香港证监会[微博]的批准以及进行相应的技术后台准备。

  “在亚洲的对冲基金大部分只有三五年的历史,绝大部分在前两三年就已经关门大吉了。为了募集资金,他们需要拥有出色的过往投资业绩,在目前的牛市格局下,他们更需要向投资者证明能跑赢大市。”(编辑
于晓娜)

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