美联储掀起全球新一轮降息潮,欧洲央行:“我们不跟”

2日,澳洲联储和印度央行分别宣布加息,调高利率。  另外,随着美联储将启动第二轮货币宽松措施(QE2)的消息传出,各国央行也将有下一步的举动。  澳大利亚加息  据报道,澳洲联储11月2日意外宣布加息25个基点,将利率由4.5%调高至4.75%。此前市场普遍预测,澳洲联储将维持利率不变。  澳大利亚联储在随后的声明中表示,未来一年全球经济增长将继续放缓,中期通胀风险升高。有分析师指出,这暗示澳联储还将继续升息。  消息公布之后,澳元/美元从0.9879飙升,5分钟内大涨100点,最高触及0.9979,再度对1.0000平价发起冲击。市场分析人士表示,短期内阻力关注1.0000,支持关注0.9800以及日图盘整区间底部0.9650。  印度加息  据报道,印度央行11月2日上调再回购利率25个基点至6.25%。  印度财政部长穆克吉表示,印度央行的加息举措反映了该行为平衡经济增长和抑制物价上涨所持的谨慎态度。穆克吉并预计,央行加息之举将进一步缓解已经出现回落的通货膨胀压力,同时还将使经济增长步入正轨。  今年印度央行已经5次上调基准利率,但有数据表明,印度仍是G20中通货膨胀最严重的国家。  央行斗法?  据报道,11月4日,欧洲央行和英格兰银行开会,日本银行也将例会时间提早到11月4日~5日。陶冬认为日本会有后招,英国重开量化宽松也只是时间问题,估计欧洲央行动作较小。  看来,各国斗法似乎是一触即发。
王孖

摘要:本周,澳洲联储、英国央行、欧洲央行和日本央行将相继举行货币政策会议。分析预计,由于美欧债务阴云未散,美国等发达经济体复苏疲弱,四家央行本周很有可能采取观望态度,维持现有利率水平不变。
分析人士起初认为,鉴于澳大利亚近日公布了略高于预期的二季度通货…

全球多国掀起的这轮降息大潮仍在持续,美联储释放宽松货币信号,澳洲、印度央行先后宣布降息,而欧洲央行却选择“按兵不动”。北京时间6月6日晚,欧洲中央银行在例行货币政策会议后发表声明称,继续维持欧元区主导利率为零的水平不变。

  本周,澳洲联储、英国央行、欧洲央行和日本央行将相继举行货币政策会议。分析预计,由于美欧债务阴云未散,美国等发达经济体复苏疲弱,四家央行本周很有可能采取观望态度,维持现有利率水平不变。
分析人士起初认为,鉴于澳大利亚近日公布了略高于预期的二季度通货膨胀数据,澳洲联储可能自去年
11月来首次加息。但更多的分析指出,全球经济形势的不明朗,特别是美国经济的复苏乏力,将让澳大利亚央行暂缓做出收紧货币政策的决定,最近的一次加息决定可能要推迟到11月。

欧洲央行理事会宣布,将维持主要再融资利率0%,边际贷款利率0.25%和隔夜存款利率-0.40%不变。同时,欧洲央行理事会预计,将欧洲央行的主要利率至少维持到2020年上半年,以确保通货膨胀在中期持续收窄至低于或接近2%的水平。

  从英国基本面情况来看,上周该国公布的经济数据普遍较差,显示其经济复苏前景不佳。因此英国央行不仅年内加息的可能性很小,而且还有可能会进一步扩大量化宽松规模。

在新定向长期再融资操作方面,欧洲央行理事会决定,每一次TLTRO操作的利率将设定为比欧元区主要再融资平均利率高出10个基点。对于那些符合条件的净贷款超过基准利率的银行,TLTRO
III适用的利率将更低,可低至在存款便利利率平均利率上加10个基点。

  日本央行目前也远未进入加息周期。对日本而言,防通胀只在其次,日本至今尚未完全走出通缩。分析人士指出,“3•
11”地震之后,日本经济下滑超出预期,日本央行在最近几年内都不太可能在利率上有太大变化,预计会继续维持或扩大量化宽松政策,阻止经济通缩进一步恶化。

欧洲央行宣布利率决议后,欧元汇率应声上涨,截至发稿时,欧元兑美元短线上涨至日高1.1269,涨逾40点;股市方面,欧洲Stoxx600指数抹去此前涨幅,德国DAX指数短线下挫近50点。

  欧洲央行经过两次上调基准利率25个基点至1.50%后,可能会决定在8月暂停加息。一方面,欧债危机远未平复,金融动荡仍然持续,且债务风险正在向区域性银行蔓延;另一方面,欧元区整体复苏仍然相对疲软,除德、法等少数国家外,多数国家仍增长乏力。另一个很重要的线索是,欧洲央行行长特里谢7月份召开的新闻发布会上,没有对通胀问题使用强硬言辞,而是表示欧洲央行将密切关注物价稳定所面临的风险因素。

实际上,此前大多数经济学家已有预测,欧洲央行可能会继续“按兵不动”同时维持其宽松政策的倾向,并且要到2021年才会进行首次升息。他们还预计欧洲央行的下一个政策举措是放松而非收紧政策。

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“由于普遍存在的不确定性已经削弱贸易,欧洲央行和美联储等大型央行似乎已经放弃了收紧政策的计划,市场目前已经为迎接宽松货币政策做好准备。”路透社6日发表文章说。

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6月4日,美联储主席鲍威尔表示,美联储正密切关注当前贸易局势发展及其对美国经济前景的影响,并会在适当时侯采取行动支持经济继续增长。虽然鲍威尔没有明言今年可能降息,但圣路易斯联储主席布拉德于6月3日发表的利率可能快将下调的言论,使更多投资者相信美联储会于今年内降息。

近期,市场对于美联储的降息预期快速升温,尤其在布拉德和鲍威尔的表态后,市场普遍预计年内有2-3次降息,年内至少降息一次的概率一度上升到98%。

6月4日,澳大利亚央行宣布降息25个基点,现金基准利率下调至1.25%,并创历史新低。值得注意的是,这是澳大利亚央行近三年来首次降息,此举是为了应对疲弱的通胀和经济增长,以及不断上升的失业率。

据每日经济新闻报道,在澳联储今日宣布降息之前,5月以来已有一些国家的央行有所动作,其中包括:5月7日马来西亚央行宣布将隔夜政策利率下调25个基点,由3.25%降至3%;5月8日新西兰联储宣布降息25个基点至1.5%,为新西兰历史上的最低水平;5月9日,菲律宾央行把关键利率下调25个基点至4.25%,为2016年以来首次降息。此外,市场预计印度央行将在本月的货币政策会议上连续三次降息。

6日,印度央行货币政策委员会公布利率决议,宣布将回购利率下调25基点至5.75%,并将货币政策立场由“中性”改为“宽松”,维持存款储备金率4%不变。这也是继2月和4月后,印度央行年内第三次降息。

对于中国是否会迎来“降准”,国盛证券预计,美联储降息通道打开,无疑为我国货币政策宽松进一步释放了空间,具体到6月,鉴于短期流动性冲击较大,央行可能窗口指导大行买入中小行的同业存单和二级债,中期借贷便利,6月降准可能性大。

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