澳门新葡亰6609平台游戏澳债胜率高 核心配置优选

根据Morning
Star从2000年到2010年6月的统计,将全球股票、发达国家股票、新兴市场股票、全球投资等级债与全球高收益债等五大资产作比较,可发现经过10年的统计,全球高收益债券的年化总报酬达8.41%,位居五大资产之首。更重要的是,在波动度上,高收益债的波动度为11%,只比投资等级债要高,但却也明显低于其他资产。高收益债主要是指信用等级在ba或bb级以下的公司债或市政债。  从长期数据来看,高收益债足以胜过股市收益率。从目前经济形势来看,虽然经济成长放缓,但是整体企业表现尚可,盈利水平较好。据IBES统计,截至7月底,已公布财报的S&P500大企业中,每股盈余年增长率约为45%,预计下半年会减缓,但仍有两位数的增长率。  在公司评级方面,高收益债发债公司调升信用等级的家数是调降家数的1.58倍,为13年来最好情况。因此,投资于高收益债或者高收益债基金是一个不错的资产配置选择,不过,同时也要注意考虑到利差和汇率两大因素。

根据资料显示,连续18年澳洲经济成长不曾为负,而且过去20年,澳债正报酬机率达100%,安本标准投信表示,将澳债作为核心配置胜率高。

  ⊙记者 王彭 ○编辑 于勇

近年来国人对债券投资的热度不减,根据投信投顾公会截至3月底的统计,境内固定收益基金规模为4,400多亿新台币、境外则有1兆7千多亿新台币,类型则多半集中在高收益债与新兴市场债。由于这两种债券型基金是投资人热爱,基金业者也最常发行与募集的投资商品。

澳门新葡亰6609平台游戏,  与目前市场上部分追求相对收益的债券基金不同,纯债基金明确强调回归固定收益产品低风险和稳健收益的本原,以绝对回报为投资理念。相较于普通债券基金和可转债基金,纯债基金既不直接从二级市场买入股票等权益类资产,也不参与一级市场的新股申购或增发新股。由于这类产品几乎不受股票市场变化的影响,因此净值波动相对较小,风险相对较低。适合稳健型投资者作为抵御通胀的中长期投资品种配置。以景顺长城四季金利基金为例,其采取利率预期策略、信用策略和时机策略相结合的积极性投资方法,力求在控制各类风险的基础上获取稳定的收益。该基金近一年净值上涨12.86%,位居同期可比基金上游。

今年以来,随着全球金融市场波动性可能随时开始上升,近期安本标准投信反其道而行,把投资触角延伸到欧美和新兴国家以外的市场─居于南半球的澳洲。

  回顾去年的操作情况,鉴于经济基本面偏弱,政策预期宽松,整体利率仍处于次高位,信用债的票息仍然具有相对吸引力,景顺长城四季金利自去年三季度起将久期维持在4年左右。考虑到资金面宽松维持杠杆操作,整体配置思路仍是在确保信用风险和流动风险可控的前提下,组合操作适当拉长久期并保持杠杆在一定水平,主要建仓资质较好的3-5年城投债,在获取票息的同时,看好收益率下行所带来的资本利得。此外,还根据基本面变化,适度参与了利率债的交易性机会,以及权益市场超跌反弹带来的可转债投资机会。从四季报公布的持仓结构来看,该基金重点配置企业债、中期票据和企业短期融资券,持有的企业债资产占基金资产净值比例高达122.92%,中期票据和企业短期融资券资产占基金资产净值比例分别为24.77%和9.87%。前五大重仓债券为14淮开控、12鹏博债、14丹东港CP002、14鹰投债和14毕开源,合计占比达56.2%。

安本标准澳洲优选债券收益基金经理人傅肇弘表示,澳洲本身为成熟国家之一,天然资源丰富、农牧业亦相当发达,金融、旅游及教育等服务业也都是强项,再加上与新兴国家众多的亚洲距离很近,经济发展良好,自2001年经济成长率就不曾为负。

  展望后市,基金经理袁媛表示,2015年基本面对利率债仍有支撑,受制于央行[微博]货币政策放松滞后及季节性经济数据的改善,利率债波动会加大。在城投债逐渐退出历史舞台的背景下,产业债将越来越被投资者所重视,对行业进行深入研究,深挖公司基本面有可能成为今后信用债投资的主线。她在组合投资上将保持适度久期和杠杆,密切关注各项宏观数据、政策调整和市场资金面情况,以适当久期中高信用等级信用债为主,利率债配置为辅的操作,关注股市资金分流对债基及收益率带来的流动性冲击。同时,也将持续关注改革红利带来的权益类资产投资机会下可转债的表现,加大参与市场风险偏好提升带来的转债投资机会。

傅肇弘指出,近年澳洲经济成长温和,通膨保持在2%微温水准,央行暂时也没有升息压力,是最适合债市发展的环境。投资人过往对澳洲经济或澳洲公司的了解,仅止于股票的部分,特别是矿业或原物料,认为澳洲公司可能跟着景气循环起落,事实上澳洲本身还有其他优质的公司,他们所发行的高品质债券,其实蕴藏许多投资新机会,是值得投资人关注的收益新大陆。

傅肇弘提到,澳洲债市主要发行者为政府及相关机构,亦有一些超国家组织;公司债发行人则以金融业为主,若仅计算澳洲公司债市场,规模超过1兆澳币。从平均信评来看,澳洲投资级公司债为标准普尔A信用评级,高于美国、欧洲或亚洲等同等级债种,根据S&P从1991~2016年长达26年的长期统计,澳洲投资级公司债仅发生过两件违约案例。

傅肇弘强调,过去20年间「投资12个月滚动正报酬机率分析」也显示,澳洲投资级公司债的正报酬机率为100%,领先美国投资级公司债、欧洲投资级公司债、全球高收益债及新兴市场强势货币主权债。换句话说,过去20年来,无论挑选哪一个月进场投资澳洲投资级债,持有1年之后卖掉,都没有发生过负报酬的状况。

傅肇弘认为,历经2018年全球股债市动荡,2019年市场波动仍将持续,投资人仍应在投资组合里布署持盈保泰的资产,澳洲投资级债券就是值得纳入的选项之一。

安本标准澳洲优选债券收益基金,预计在5月20日开募,该基金以澳洲投资等级债券为主要的投资范畴,诉求低相关、低波动与低违约,适合投资人纳入核心资产配置。

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