日本考虑动用外储购买海外资产 或引燃资源争夺战

金融危机以来,全球经济形势一直面临着很大的不确定性,而以“黑天鹅效应”而声名大噪的空头泰斗泰力布对当前的经济形势非常悲观。他表示,股票不是好的投资,建议投资人应该抛弃液晶电视,养一亩能喂饱自己的田。  泰力布说:“生产人人都需要产品的厂商才是健康的投资,而不是液晶电视那种东西。”而且“股票可不是好投资,你应该保有一座果园”。泰力布认为,全球投资人正準备迎接疯狂的波动世界,通胀与通缩都将摇撼各种金融资产,因此,投资农地是个明智之举。  而他本人正在收购橄榄园,因为橄榄产品在环地中海生活中不可或缺。他的事业伙伴史毕兹纳格也正在密歇根湖畔的住宅附近收购农地,栽种樱桃、苹果,养山羊。泰力布与史毕兹纳格共同创办的Universa投资基金,靠的就是极端悲观的预测赚钱。  2007年提出的“黑天鹅”理论准确预测了接下来的全球金融市场崩溃,因此帮他的投资人大赚了一笔。现在,拥有3000亿美元规模的中国主权基金“中投公司”,正在协商投资Universa基金。中东石油国家也纷纷找上泰力布。泰力布的悲观看法从市场边缘跃升成主流焦点,显示这些主权基金的确担心2008年的惨剧是有可能重演,而希望靠泰力布的策略能帮助他们至少保住一点钱。

  美银美林调查显示:6月份投资者对全球新兴市场股票的投资降至2008年12月以来的最低水平

伦敦10月12日电—日本国内人士提议,将数以万亿美元的现金储备,拿出相当部分投入购买海外天然资源,全球争夺战略性资产及相关权力的影响层面随之扩大.

  孙红娟

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在全球受访的248位基金经理中,25%表示新兴市场是他们在未来12个月最有可能减持的地区,是有史以来最悲观的看法
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9月9日在日本一家银行拍到的日元和美元现钞。 REUTERS/Yuriko Nakao

  上周新兴市场资金出逃引发新兴国家股市、债市齐跌,市场分析人士普遍反映,资金正在撤离新兴市场国家。

如果世界第二大外汇储备国–日本,要利用部分储备购买稀缺的全球商品,可能会推动资源价格飙升,引发全球通胀,并导致各国针对这类资金设立更多障碍.

  6月18日,美银美林公布6月份基金经理调查结果,该调查显示,6月份投资者重返欧洲市场,并且撤离新兴市场和日本股市,接受调查的248位全球基金经理表示已经或者在今后两个月中削减全球新兴市场股票的配置,这也导致6月份投资者对全球新兴市场股票的投资降至2008年12月以来的最低水平。

上周日本执政党提议设立国家基金,投资于包括稀土在内的海外资源项目.日本民主党并提议设立类似中国及新加坡的主权财富基金.

  此次调查覆盖的时间段是从6月7日至13日,共有248位基金经理参与了调查,参与调查的基金经理管理的资产规模达7080亿美元。

如果国家基金得以建立,日本将成为第一个大举将储备资金投资于战略性企业的发达国家,这样的做法在中国和卡塔尔等快速发展的新兴经济体比较盛行.

  中国成最大尾部风险?

发展中国家在新兴和发达经济体广泛大规模地投资于资源和农地,已引发西方国家的忧虑,担心发展中国家最终会利用由此产生的影响来推动政治意图.

  在美银此次公布的调查中,投资者对全球经济的投资信心有所增强,有56%的全球投资者相信全球经济将会在未来一年走强,与5月份的48%相比有所上升。股票配置量有所增加,
与5月份的41%相比,6月份有48%的资产配置人增持股票。

“国家资本主义的概念在自我扩张.它已经出现在中国和中东,现在来到了日本,”政治风险咨询机构Geoeconomica的执行董事Sven
Behrendt表示.”外汇储备已成为一种权力资源.”

  但值得注意的是,尽管大量投资者开始重回股市,但增量主要发生在欧元区和美国的股市,对全球新兴市场股票的投资却降至2008年12月以来的最低水平。

“对于凭借何种资源来谋求国家利益,各国政府越来越警醒,越来越具创新意识.国家正以自己扮演经济活动者的新姿态面对国际市场.”

  美银报告显示,目前有9%的资产配置人减持新兴市场股票,是2009年以来首次减持。在全球受访的248位基金经理中,25%表示新兴市场是他们在未来12个月最有可能减持的地区,是有史以来最悲观的看法。

**全球争夺战**

在日本此一举动的不久前,中日两国在中国东海钓鱼岛的纠纷导致日本稀土供应紧张,中国稀土产量占全球的97%左右.

中国稀土产量的一半左右被日本购买,但在日本扣押钓鱼岛海域撞船事件中的中国渔船船长後,中国政府实际上禁止了向日本出口稀土资源.

在此同时,日本因为干预日圆升势,而买进了巨量的美元.

全球各地的主权基金管理着3万亿美元资金,接近全球股票总市值的十分之一.

金融顾问集团Monitor的数据显示,去年在煤炭、石油和天然气交易达112亿美元,占对外公布的主权财富基金投资总额16%以上.而2008年该数据还仅为13亿美元.

资源和农地方面的许多交易都没有对外公开,因此实际数据更为庞大.

  投资者现在认为中国经济硬着陆是最大的尾部风险,担心程度比欧元区主权债或银行业危机更高。有31%的地区基金经理预期中国经济在未来12个月将走软,而5月份则有8%的基金经理持这样的看法。

**猎取资源**

许多人表示以透明方式在公开市场购买资产没有任何问题.然而,交易中涉及”主权”因素,引发一些人担心外国政府可能控制住对国家安全和战略考虑至关重要的资产.

  美银美林全球研究部首席投资策略分析师Michael Hartnett
表示:“市场目前最大的反向投资策略是投资与中国相关的资产。新兴市场股票和大宗商品配置创历史新低,意味着市场过度担心中国可能带来的冲击。”

加拿大已经表达了对中国可能竞购PotashPOT.TO的忧虑,称国有企业需要基于市场动机进行投资,而不只是担任外国政府利益的代理人.

据称,中国主权财富基金中国投资公司与新加坡国有的投资机构淡马锡控股,可能有兴趣参与这笔390亿美元的交易.

中投公开表达关注能源、农业和电力领域,计划投资于俄罗斯和印尼.

媒体报导称,委内瑞拉和印度亦考虑成立主权财富基金,联手在全球收购能源资产.

海湾国家为确保粮食安全,亦毫不客气地将农地采购范围扩大到东欧和澳洲.

“在主权财富基金国家之中,存在确保以合理价格进口食品的需要,”阿联酋央行行长Sultan
Bin Nasser Al Suwaidi今年稍早表示.

联合国已经表示,担心发展中国家农民的权益会受富裕国家购买农田的影响.

Investec资产管理公司全球策略师Michael
Power称,在国家主导收购能源和资源方面,日本战前的工业和金融企业集团曾经开创先例.

“这场资源之争是国家层面的地缘经济问题.日本正重返供给安全问题,”Power称.

–编译 石冠兰; 审校 蔡美珍

  受对中国经济走软看法的影响,全球投资人对大宗商品的配置也达到历史低点,32%的资产配置人采取减持立场。

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  “安倍经济政策”的失败为第二大尾部风险

  担心“安倍经济政策”——日本三管齐下的刺激经济计划——失败,成为继中国后投资者最担心的第二大尾部风险,并且中断了日本股票的强劲走势。

  增持日本股票的资产配置人比例从5月份的31%(7年来最高水平)降至17%。将日本视为最希望增持的地区的投资者比例也从25%降至16%。有11%的地区调查受访者表示日本的财政政策“过于限制性”。

  日本股市上周领跌全球股市,但6月12日当天下跌幅度超6.8%,之后稍有反弹,周二再度收跌0.2%。

  资金重回欧美

  全球资本流动通常是西边不亮东边亮。全球投资人从新兴市场撤资的同时选择了对欧美股市的增持。

  欧洲投资策略分析师John Bilton
表示:“投资者现在看到欧洲经济已出现一定程度的稳定,并且已开始为经济复苏做好准备。”

  本月有6%的全球资产配置人增持欧元区股票,与5月份8%的投资者减持欧元区股票相比大幅上升了14%。上月有13%的投资者选择欧元区为他们最希望在未来一年减持的地区,该比例现在已降至只有1%。

  资金从债券转移到股票的大转移迹象重现

  6月份基金经理调查提供了资金从债券转移到股票的进一步证据。随着整体股票配置与上月相比有所上升,投资者继续减持债券。有50%的资产配置人表示在6月份减持债券,高于5月份的38%。

  此外,对长期收益率上升的预期达到2004年调查有记录以来的最高水平。预测长期利率在未来12个月会上升的全球受访基金经理比例从上个月的55%飙升至本月份的81%。只有4%的基金经理认为利率会下降。与此同时,预测短期利率会上升的基金经理比例也大幅增加,从5月份的14%增加至43%。

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