澳门新葡亰6609平台游戏蒋锡培导演“蛇吞象”远东电缆整体上市起航

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营商环境  蒋锡培导演“蛇吞象”远东电缆整体上市起航  刘晓午  远东控股集团(以下简称“远东控股”)董事局主席蒋锡培这几天的心情不错!  他在7月23日晚些时候收到了三普药业定向增发(远东控股借壳上市)获得管理层通过的消息。  随后的7月27日,三普药业复牌,连续两天涨停。  “定向增发获批,意味着远东第五次改制迈出标志性一步,远东将开始第二次创业。”蒋锡培的雄心不减20年前。  “蛇吞象”  “整体上市后,三普药业将会进入一个新的发展平台,未来远东将把产品经营和资本经营更好地结合起来。”蒋锡培说。  《中国经营报》记者了解到,此次定向增发方案与2009年3月的方案基本一致。系三普药业向控股股东远东控股定向发行股份,收购其拥有的电线电缆业务优质资产,具体包括远东电缆100%股权、远东复合技术100%股权以及新远东100%股权。  本次交易发行价7.19元/股,拟发行的股份数量为3.07亿股。远东控股集团旗下的电缆业务优质资产全部注入上市公司,将实现整体上市。  “此次交易完成后,上市公司将发生实质性的变化,就好比蛇吞象。”蒋锡培比喻道。  定向增发前,三普药业资质平平,2008年亏损5645万元,而2009年仅盈利228万元。2008年和2009年主营业务收入分别仅为2亿元左右。然而,此番三普药业收购远东电缆后,营收规模出现几何级的膨胀。  据了解,远东所属的电缆业务是国内的龙头企业,产销规模连续十余年位居电缆行业第一,年销售额超百亿元。  记者了解到,2010年上半年,远东电缆业务实现应税销售55.67亿元,同比强劲增长31.93%,净利10601万元。  通过本次交易,三普药业随之变身电缆行业上市公司新龙头,将成为拥有电力电缆、电气装备用电线电缆、裸导线、碳纤维复合芯软铝导线等四大类电线电缆产品和天然植物药生产销售两大主业的上市公司。  根据中介机构给出的赢利预测是,此次被收购的三家公司在2010~2012年将给上市公司带来的净利润合计为2亿元、2.6亿元和3.4亿元。面对这一利润大跨越,蒋锡培说:“这只是较为保守的赢利预测。”  本次交易前远东控股持有三普药业27.96%的股权,交易完成后,远东控股持股将达到约80%,成为上市公司的绝对控制股东。未来大股东后续的资本运营对于上市公司发展至关重要。  尽管定向增发后,电缆的赢利将占上市公司的95%,但是蒋锡培透露,上市公司的名称三普药业不会更改;未来上市公司两大主业——电缆和医药不会改变,远东集团的地产业务和投资业务也不会装入上市公司。  国元证券研究员刘斌向本报记者分析,如果收购顺利实施,抛开医药业务的盈利,单按电缆资产的2亿元净利润计算,给出20倍市盈率,总市值保守计算约为40亿元。

众望所归的资产注入

今日,智慧能源宣布剥离手中的最后一个医药资产——青海医药。公司公告称,与重庆医药集团签署了股权转让合同,拟以1亿元的价格向其转让持有的青海医药100%股权。

收购完成后,三普药业的主营业务范围将得到拓展,由医药的生产与销售转变为拥有电力电缆、电气装备电缆、裸导线、碳纤维复合导线等四大类电线电缆产品和天然植物药生产销售的上市公司。电线电缆业务优质资产的完全注入,将优化公司的业务结构,拓展业务范围,为三普药业实现健康、稳定、快速增长奠定基础。

资料显示,青海医药成立于1996年,注册资本为3000万元。公司主要从事药品及医疗器械销售。与智慧能源此前出售的三普有限处于亏损状态不同,青海医药的盈利状况尚可。2014年,青海医药实现营业收入3.11亿元,净利润1168.64万元;今年1季度,青海医药实现营业收入8172.25万元,净利润359.13万元。截至1季度末,青海医药资产总额为2.25亿元,净资产为6361.58万元。

经预测,这3家标的公司2010年、2011和2012年净利润数分别为20,002.19万元、25,971.47万元和33,927.46万元;2013年,标的公司进入预期增长率为0的永续增长期,净利润预测数保持为33,927.46万元。并且远东控股给出了3年业绩承诺:若标的资产净利润小于预测净利润,远东控股需要提醒投资者的是,目前,远东电缆与上海同在国际贸易有限公司就2007年12月25日签订的原材料铜远期商品购销合同及其补充协议发生纠纷,目前,公司尚无法对此案判决结果以及判决结果对双方的具体影响做出可靠判断,投资者需警惕这一民事诉讼带来的风险。

智慧能源表示,此次转让资产是适应公司发展需要,聚焦主业,集中优势资源发展“智慧能源、智慧城市系统服务商”。转让资产所获收益将用于补充公司流动资金。

随着9月21日证监会的一纸批文,远东控股集团以定向增发方式向三普药业注入资产一事终于有了定论。通过本次交易,三普药业的核心业务将变更为医药和电线电缆的生产与销售,成为拥有电力电缆、电气装备电缆、裸导线、碳纤维复合导线等四大类电线电缆产品和天然植物药生产销售的上市公司。

随着公司简称的改变,上市公司主营与医药渐行渐远。今年6月初,智慧能源宣布向昆明钰心医药并购投资中心转让持有的三普有限100%股权。在此番出售青海医药之后,上市公司手中再无重要的医药资产。

相形单一的医药销售盈利模式,大股东电线电缆资产的注入让三普药业的投资者看到了曙光。尽管业绩表现不佳,但因重组预期,公司股价一直表现坚挺。昨日收盘价为18.32元/股,相比7.19元的增发价高出154.80%。

与此同时,上市公司则加大了进军新能源产业的步伐。公司7月13日发布的资产购买草案显示,公司拟通过发行股份与支付现金相结合的方式购买福斯特集团100%股权,交易作价12亿元。资料显示,福斯特集团是一家专业从事锂离子电池研发、生产、销售于一体的高新技术企业,是国内销售规模最大的圆柱型锂离子电池生产企业。

2007年实现净利634.02万元,2008年亏损5645.21万元,日渐萧条的业绩倒逼着三普药业寻求出路。以发行股份的方式向控股股东收购资产则被视为公司解决燃眉之急的便捷途径。

2010年,当时名为三普药业的智慧能源向控股股东远东控股实施定向增发,收购了远东控股旗下的电线电缆优质资产,从而实现公司业务转型,摇身一变成为一家以电缆制造为主业,同时兼营医药业务的企业,并在此后陆续更名“远东电缆”、“智慧能源”。

根据收购报告书,三普药业以7.19元/股的价格向远东控股集团发行307,432,684股股份,用以收购其拥有的电线电缆业务资产,具体包括远东电缆有限公司100%股权、远东复合技术有限公司100%股权以及新远东电缆有限公司100%股权。

业绩增长可期

然而,之后的重组之路并不顺利,从2007年3月提出以定向增发的方式购买大股东资产到2010年9月21日得到证监会核准历时3年半时间。时至今日,三普药业的重组事宜终于成行。

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