内地赴港上市企业遭到港证监会严批

今年上半年香港新股市场活跃,集资超过1300亿港元,大多数企业来自中国内地,且其中矿业公司的比重仍然相当大。不过,香港证监会26日指出,近期上市申请文件水平下降,多宗申请的保荐人没有充分调查和说明申请人的业务状况和财务表现,尤其部分矿业公司资料披露不完全。  证监会在一份资料中透露,从去年四季度到今年一季度共获得68宗上市申请,其中有60宗经审核后需要提出修改意见,另有2宗更出现严重缺失,需要申请人全面修改后再重新审批。其中多份申请的保荐人没有妥善识别和说明申请上市企业与其生意往来对象的一些重要利益关系,部分保荐人甚至对财务表现提供了不实的解释,还有保荐人没有说明申请企业严重不守规定的情况。还有部分上市申请企业,注册地点最近才刚刚被接纳为符合上市规定的司法管辖区,但上市文件也未有充分披露相关信息,交代投资者或须承受的责任。  对于近来日益增多的矿业公司上市申请,证监会特别强调,不少申请上市的矿业公司没有充分披露与其未来业务计划有关的重要信息。证监会行政总裁韦奕礼(Martin
Wheatley)对此表示,对上市申请进行妥善的尽职审查,是保荐人而非监管机构的责任。如果在监管机构通过审阅文件提出质询后,有关方面才作出披露,将延误上市过程,以及令人怀疑是否还有其他重要资料的缺失未被发现。

香港7月5日电—香港证券及期货事务监察委员会日前表示,继续发现部分上市申请文件并未达到预期水平,有关的缺失不但对审核程序造成不必要的延误,更导致部份上市申请最终被搁置.

香港证监会接获涉及保荐人缺失的投诉有增加趋势!今年首五个月该会接获的投诉宗数已达15宗,超过去年全年录得的14宗,市场预期今年全年接获有关保荐人的投诉个案,或会打破近五年纪录。

香港是全球最大的首次公开发行集资中心,也是中国的离岸集资中心.证监会报告称,截至3月底止年度内,透过港交所接获191宗上市申请,包括九宗创业板公司转往主板上市的个案;并对其中168宗申请提出意见,另有九宗因为若干重大基本事宜或严重缺失,须待申请人对上市文件草拟本作出重大修正後再作审理.

证监会于一四年一月至一九年五月,接获涉及怀疑保荐人缺失的投诉或举报多达113宗。其中,今年首五个月平均每月有3宗,有关数字明显较过去数年平均每月接获的个案为多。

其中两宗个案的申请人面临重大的业务中止风险,申请人宣称其业务可持续营运,但该等乐观声明所依据的假设,明显与其业务及行业环境的具体事实不符.而有数宗个案,上市申请文件初稿未有包含有关上市规则明文要求呈交的最基本的资料及文件.

中介人投诉年飙逾倍

此外,有不少上市文件初稿未有就申请人所涉及的风险、过往财务表现及未来计划提供有意义的披露,让投资者对上市申请人的业务及前景作出有根据的评估.

公共专业联盟财经政策发言人甄文星表示,按照今年首五个月已有15宗投诉的趋势来看,估计全年数目可能达30宗。

“申请人及其上市团队若能在拟备上市申请文件时保持小心谨慎的态度及运用适当的技能,并采取合理步骤,以确保有关文件准确、完整和清晰,这对投资者及申请人双方都有好处.”证监会行政总裁欧达礼(Ashley
Alder)称.

与此同时,证监会最新年报显示,截至今年三月底止年度,针对中介人及市场活动的投诉,较对上一年度激增1.24倍至6,034宗,当中与上市有关的事宜及权益披露的投诉更急剧增加3.47倍至3,485宗;涉及持牌机构及人士的操守亦增加26%至453宗。

为加强上市保荐人监管制度,证监会正进行为期两个月的公众谘询,并将於明天结束.证监会建议假如IPO保荐人误导投资者,最高罚则为监禁三年和罚款70万港元.而证监会亦将为保荐人的操守订出更严格的规管,包括在尽职审查及上市申请的文本须向公众披露。

立信德豪会计师事务所董事林鸿恩认为,有四大原因导致对保荐人的投诉增加。第一是过去数年有大量小型公司上市,鼓励很多保荐人自立门户,令到新成立的小型保荐人数目大幅增加。由于规模及资源少,工作程序或不及大行般紧密,以致有关的投诉增多。

–记者 梁慧仪; 审校 曾祥进

第二是近年新上市公司数目多,去年便有逾二百家公司上市,加上已提交上市申请正排队上市的亦有百多、二百家公司,即一年有数百宗个案,保荐人工作繁忙,工序上「看漏眼」不出奇。

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第三是现时无论社会或监管机构对保荐人的要求均较以往大幅提高,保荐人的责任及工序等愈来愈多,所谓「不进则退」,形成更多个案在「水准以下」。

第四则是过往证监会于公司上市后出现问题才「查番转头」,惟现时采用「前置式」监管,只要提交上市申请,即使之后不再上市甚至撤回上市申请,若有违规行为,证监会依然会追究。

专家吁正视行业质素

另边厢,投资者学会主席谭绍兴表示,投诉增多反映专业人士对保荐人不满加深,「投诉人一般不会是散户,因为散户只关心股价,相信主动投诉的是专业人士。」

他解释,近年新股市场根本很难集资,故需要依赖机构或专业投资者认购,新股的国际配售比例愈来愈大,「他们会做足功课,投诉保荐人可能是因为招股文件资讯不准确或尽职审查做得不足够。反映保荐人质素问题严重了,证监会要正视!」

五年半共罚款9.2亿元

事实上,近年新股质素备受市场关注,打击保荐人失当行为已经是证监会的执法重点。资料显示,一四年一月至今年五月,证监会就保荐人及主要人员缺失的纪律处分行动,已合共罚款达9.2亿元,共涉及十家保荐人公司,当中涉及八家上市公司或申请人。

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