“震慑”疗法能否拯救希腊?

经历了马拉松式的谈判之后,希腊终于迎来的一线曙光。  5月2日,欧元区16国财长特别会议决定,欧元区成员国和国际货币基金组织(International
Monetary
Fund,IMF)将在未来三年内共同出资1100亿欧元,帮助希腊渡过难关。  这是欧元区有史以来的首个成员国救助行动,以帮助其走出债务危机。 
欧元区援助希腊  上周,信用评级机构标准普尔把希腊的主权信用评级调低至“垃圾”级,让人措手不及,有人猜测,这一情况可能会导致希腊争取来的援助计划面临碰壁。  但欧元集团主席、卢森堡首相容克5月2日宣布,欧元区决定启动欧盟-国际货币基金组织(IMF)联合救助希腊方案。在未来3年内,欧元区成员国将与IMF共同为希腊提供总额为1100亿欧元(约1460亿美元)的贷款。其中,欧元区国家出资800亿欧元,IMF出资300亿欧元。  容克说,在这800亿欧元中,欧元区国家第一年将为希腊提供300亿欧元,首笔款项将在5月19日前到位,从而让希腊政府可以偿还届时到期的85亿欧元国债。  容克同时表示,这套救助机制附加了严格的条件,希腊政府为获得救助,必须按照与欧盟和国际货币基金组织达成的协议,实施更加严厉的财政紧缩措施和结构性改革。  德国:提供224亿欧元援助  在欧元区各国财政部长2日决定启动对希腊的救助机制后,德国财政部长朔伊布勒当天表示,德国将分担对希腊财政援助224亿欧元。  朔伊布勒说,欧元区财政部长同意在未来三年内向希腊政府提供800亿欧元贷款,德国将分担总额的28%,约达224亿欧元,“这是德国援助金额的上限”。  3日,德国内阁批准旨在向希腊提供224亿欧元的紧急财政援助。但该法案还需获得德国议会的批准。据悉,相关审批程序将于本月7日完成。  法国:提供168亿欧元的援助  法国国民议会(议会下院)4日凌晨批准法国参与欧元区成员国和国际货币基金组织的联合救助机制,以帮助希腊走出债务危机。  根据法国预算部长弗朗索瓦·巴鲁安提交的2010年财政预算修正案,法国将在今后3年内为希腊提供总额168亿欧元的贷款,其中首笔39亿欧元款项在今年内支付。这一议案还需要经过法国参议院批准才能付诸实施。  希腊:未来3年紧缩财政  救助方案同时规定,希腊须采取进一步严格的财政紧缩措施并进行结构性调整。希腊财长帕帕康斯坦季努表示,腊政府已初步同意通过调高增值税、削减公务员福利待遇和提高退休年龄等措施,在未来3年内削减财政预算300亿欧元。  帕帕康斯坦丁努称,紧缩措施将严重冲击希腊经济,他宣布下调该国经济增长预期为今年下滑4%,明年下滑2.6%。  困境依旧重重  经过希腊政府与欧盟和IMF马拉松式的谈判,救助方案细节终于艰难出台。然而得到援助的希腊能否走出危机?
虽然援助计划可能会给希腊战胜债务危机带来一些希望,但从目前的形式来看,希腊依旧困难重重。  分析人士认为,未来希腊政府能否走出危机,取决于希腊能否坚定执行今年年初制定的稳定增长计划以及新出台的紧缩措施。但希腊的紧缩政策一经却在国内遭受了强烈的反对。5月1日,数以千计希腊民众在首都雅典市中心宪法广场议会大楼前集会,抗议实施更严厉的紧缩政策。而来自国内的这一巨大压力也为希腊的救助方案平添了许多不确定性。  另外,希腊债务危机的根源有很多,如果希腊只是通过减少政府开支,而不是通过转换结构、促进产业发展来摆脱危机的话,那么希腊走出债务危机面临会是更加艰难的困境。
编辑 王孖

国际货币基金组织欧洲部门副主任汤姆森对外界表示,规模巨大的希腊援助与改革计划旨在“震慑”市场参与者,“市场将把这视为一个十分有力、非常可信且得到很好支持的方案,我认为市场会有积极反应。”

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在欧元区15位成员国,尤其是德国的压力之下,希腊获得援助将以一系列“牺牲”为条件,包括一系列严厉的经济结构调整以及援助方的不断监控:如希腊的增值税将从现在的21%提高到23%;针对燃油和烟酒等商品的税收将被提高;政府将不得不削减公共投资;用于补贴公务员圣诞节、复活节和夏季休假奖金的第13个月和第14个月工资总额将被大幅削减;所有公务员的奖金将最高被削减8%;退休年龄将有所提高;公共部门三年内不能涨工资;公共部门冻结招聘并且短期合约将不再续约……

  希腊债务危机始于2009年,当年10月初,希腊政府宣布2009年政府财政赤字和公共债务占国内生产总值的比例预计将分别达12.7%和113%,远超欧盟《稳定与增长公约》规定的3%和60%的上限。2009年12月11日,希腊政府表示,国家负债高达3000亿欧元,创历史新高。鉴于希腊政府财政状况显著恶化,全球三大信用评级机构惠誉、标准普尔和穆迪相继调低希腊主权信用评级,揭开了希腊债务危机的序幕。

经济结构重组 希腊长贫难顾?

  最终2018年6月22日凌晨,欧元区19个成员国财政部长结束谈判,就希腊债务危机救助计划最后阶段实施方案达成一致。欧元集团债权方认可希腊8年来遵照债权方要求履行承诺、落实一系列改革和财政紧缩政策,同意发放最后一笔150亿欧元贷款,同时将希腊还贷期限延长10年,为希腊重返国际金融市场、恢复经济增长提供缓冲空间。

欧元区在这3个月中一直苦苦地与市场进行着“赌博”——他们的赌注是,足够激烈的政治宣言能够一下子“镇住”市场,使得希腊这位欧元区的“差生”有时间喘一口气。而如今尘埃落定的“救援计划”,似乎将又一次成为欧洲市场的“救星”。

  希腊政府的努力终于赢得欧盟的认可。自希腊债务危机爆发至今,欧元区一共对希腊实施了3次纾困援助,提供了总额逾2700亿欧元的低息贷款。第一次救助是在2010年5月2日,希腊与欧盟和国际货币基金组织达成协议,至少3年内额外削减预算300亿欧元来换取紧急救援,该计划构成对欧元区成员的第一次救援;第二次救援发生于2011年7月21日,欧元区领导人同意第二次的1090亿欧元政府资金的救援计划,再加上私营部门债券持有人到2014年中期总额估计高达500亿欧元的捐助;第三轮救助协议于2015年7月签署,国际债权方同意在希腊履行一系列改革承诺的条件下,向其提供860亿欧元贷款,3年内分期发放。

孙立坚也指出,援助计划确实存在“隐患”:对于类似希腊这样“高福利、高支出”的欧洲国家,经济规模较小但政府干预很强,倘若没有真正的“结构改变”带来产业发展,改善税收来源,一味减少政府开支并没有带来经济好转的话,后果将“很糟糕”。

  由于希腊外的欧洲其他国家也普遍存在较高财政赤字,2010年随着希腊债务危机的发酵,葡萄牙、意大利、爱尔兰、西班牙、德国与法国等欧元区主要国家均受到拖累,希腊债务危机成为继迪拜债务危机之后全球又一大债务危机。

而希腊政府付出的代价是在未来三年采取更加严厉的财政紧缩政策以及结构性改革,包括在未来三年内削减财政预算300亿欧元。目标是到2014年,希腊财政赤字占国内生产总值的比重从目前的13.6%降到欧盟允许的3%上限以内。

  □本报实习记者
昝秀丽

基于巨额救援资金以及大规模财政紧缩政策的市场“震慑”疗法,是否真的能拯救水深火热中的希腊?在“欧洲政治意愿保护墙”下得以喘息的希腊又将何去何从?

  中国证券报

不过,《经济学人》欧盟专栏作家查尔曼却指出,这次救助细节的宣布也不例外地“只是一次规模最大、最激烈的宣言而已”,意在以巨额数字“震慑”市场,使得希腊和它负债累累的公共财政系统在“欧洲政治意愿的保护墙下”得以围护。查尔曼认为:“欧盟政治意愿的强化并没有赶上危机恶化的速度。”

  为缓解债务危机,2001年1月1日成为欧元区第12个成员国的希腊首先想到了求助于欧盟。而为了获取欧盟的帮助,希腊不得不进行财政紧缩,其中希腊议会曾于2010年5月6日批准财政紧缩法案,2011年和2013年进一步批准了紧缩预算。然而财政紧缩意味着更高的税收、工作年限的提高、实际收入的下降和公共服务的严重削减,与此同时,2013年希腊失业率曾攀升至27.9%的峰值,为欧盟成员国最高;2015年7月,希腊又因债务违约而关停股市,银行关停,全国实行资本管制。因此8年间,民众游行街头抗议此起彼伏。

这些措施的实施时间尚未公布,但希腊多个工会就已经组织了大规模的游行集会示威抗议政府的紧缩政策和改革措施。

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德国内阁3日也批准了对希腊未来3年提供224亿欧元的紧急贷款计划,议会将于7日对此法律草案进行投票。

责任编辑:何凯玲

复旦大学经济学院副院长孙立坚在接受《第一财经日报》采访时表示,在希腊已经丧失国际市场融资能力的当前情况下,此次援助计划在短期内对市场的信心恢复有着实质性作用——“震慑”了那些企图利用欧盟对希腊债务问题“拖泥带水”而大量做空欧元牟取暴利的市场投机者。

  为安抚民众情绪,希腊于2011年举行了一场针对欧洲援助的全民公投,面对多数民众反对欧盟救助方案的公投结果,希腊总理帕潘德里欧当年11月决定放弃公投计划。无视公投的结果是11月9日希腊政治领导人最终批准成立新政府,帕潘德里欧下台。

5月2日欧元区16国财长特别会议决定,欧元区成员国和国际货币基金组织将在未来三年内共同出资1100亿欧元,帮助希腊渡过难关。其中,欧元区成员国出资800亿欧元,其余300亿将来自国际货币基金组织。首笔款项将在5月19日前到位,让希腊政府可偿还届时到期的85亿欧元国债。

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不再“拖泥带水”

  希腊债务危机八年长跑终结

欧盟强化“政治意愿”

  经过数轮救助,希腊经济强势复苏,2018年上半年,希腊成为欧元区经济增长最快的成员国之一。信用评级机构惠誉也已将希腊主权信用评级由“B-”上调至“B”,展望为“正面”。

5月2日,布鲁塞尔为欧洲带来一线曙光——希腊政府宣布与欧盟和国际货币基金组织(International
Monetary
Fund,IMF)终于就三年期的联合救助方案达成一致,欧元区将展开有史以来的首个成员国救助行动,为希腊启动一套总额达1100亿欧元的救助方案,以帮助其走出债务危机。

希腊民众对紧缩政策的担忧在于财政赤字的减少是通过“截流”取得的。一方面政府支出的减少将可能导致失业率激增,另一方面政府也还没有任何发展实体经济的“开源”战略,希腊难逃经济衰退的阴影。摩根士丹利在5月2日的分析报告中便透露,国际货币基金对希腊国内生产总值的预计比较悲观,他们预计2010年希腊的GDP将为4%的负增长,2011年也将有2.6%的负增长,一直到2012年才为1%的正增长。

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