维业股份上市前夕净利突增 十亿应收账款占营收八成

对于商贸企业在收入确认上是采取总额法还是净额法,一直是一个颇具争议的问题,而国内企业,一些百货公司,如中国百货等选择总额法进行收入确认,还曾经被认为会计确认方法使用不当而遭到质疑。  类似问题不仅存在于商贸企业。最近,有两家过会公司也碰到了这一问题。这两家公司一家是富临运业,一家交运行业公司,涉及车辆挂靠的收入确认;另外一家是华谊嘉信,一家现代服务行业公司,涉及终端销售管理团队的收入确认。  与中国百货相反,这两家公司使用的收入确认方法是净额法。  富临运业:净额法带来惊人毛利率  11月25日成功过会的富临运业是一家交通运输公司,其主要收入来源为客运站收入和客运、货运收入。在客运车辆中,由于大部分车辆的所有者都是个人,只是挂靠在富临运业下面,因此,富临运业对这部分挂靠经营车辆的收入采取了净额确认法,即只计算这些车辆的客运收入扣除大部分费用后的“运输管理费收入”,这导致其挂靠经营的毛利率达到了惊人的80%.  相反,另一家交通运输行业上市公司,江西长运的责任经营模式与富临运业的挂靠模式相似,但它按照总额法确认收入,毛利率就只有30%。  可见,企业在收入确认上是采取总额法还是净额法,将给企业的盈利状况造成多大的影响!  网友认为,在这两家公司中,江西长运的会计反映比较客观。它将业务分为公车经营和责任经营,并且,责任经营在主要方面没有违反挂靠车辆的有关规定。而富临运业的1518辆车在人事关系、财务关系、收益分配等主要方面都违反了有关规定,却号称“公司化经营”。  如果单凭毛利率,投资者很容易误判富临运业的盈利能力,却很容易忽视会计政策选择的差异。实际上,富临运业与江西长运在业务运营能力上肯定不会存在如此大的差距,只是因为采取的收入确认方法不同,就带来如此不同的结果。因此,对于这类属于同一行业的企业、毛利率却相差数倍的现象,投资者一定要格外慎重,以免被上市公司的业务粉饰所蒙蔽。  华谊嘉信:净额法使用不当,招股书中露玄机  国庆前,创业板共有29家公司过会,其中,第一批集体上市28家,只有一家公司过会失败。这家公司就是从事整合营销的华谊嘉信(第一批上会有家娱乐业公司华谊兄弟,这两家公司没有任何关联)。而该公司之所以落选,就与其收入确认的净额法使用不当有关。  在华谊嘉信的招股说明书中,第194页中有这样的文字:终端销售团队人员的工资、社保、个税由客户根据其内部标准确定,公司并不能控制终端销售团队人员的工资、社保、个税等标准,公司收取客户支付的上述费用属于代收代付性质,通过其他应收应付科目核算,公司仅就按比例或人员收取的服务费确认为公司收入并缴纳有关营业税、企业所得税。  第218页又说:发行人的主要业务之一是为客户组建销售团队并进行管理,销售团队的薪酬由客户确定,发行人与销售团队人员签定劳动合同并按照客户确定的标准支付工资。与客户签定服务合同,向客户收回支付的销售团队人员薪酬、业务费用及按照代垫的销售团队薪酬、业务费用的一定比例收取服务费。  网友认为上述描述显然存在矛盾。  按照上述说法,在进行收入确认时,实质上销售团队人员的工资、社保、个税等标准都是客户确定的,发行人没有决定权,所以作为代收代付款核算;但是销售团队人员的劳动合同是与发行人签署的,发行人从法律角度上要承担其工资、社保、个税等责任,并不因为发行人与其客户约定薪酬标准由客户确定而发生转移。按照劳动法规定,即使客户未按照合同约定向发行人支付费用,发行人也要以自有资金向销售团队人员支付薪酬和承担社保、个税等支出。  因此,网友认为,华谊嘉信的收入确认原则存在疑问,应该将向客户收取的全部款项作为收入,而不是仅就差额部分确认收入。

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中国经济网编者按:2017年3月16日,深圳市维业装饰集团股份有限公司(以下称“维业股份”,股票代码300621)在深交所创业板挂牌上市。维业股份本次发行数量为3,400万股,保荐机构为国海证券。维业股份上市募集资金总额为人民币29,240.00万元,扣除发行费用后,募集资金净额为25,574.19万元,分别用于“建筑装饰部品部件工厂化项目”、“设计研发中心项目”、“营销网络建设项目”、“信息化建设项目”和“偿还银行借款”。

摘要
今日5家企业首发上会,其中,中国邮政储蓄银行股份有限公司、广东东鹏控股股份有限公司、浙江甬金金属科技股份有限公司、侨银环保科技股份有限公司等4家成功过会,此外,常州中英科技股份有限公司取消审核。

维业股份于2015年11月13日首次发布招股说明书,2017年1月13日首发申请获通过。2017年3月3日,维业股份启动申购,发行价格为8.60元/股。回拨机制启动前,网下初始发行数量为2,040万股,为本次发行总量的60%,网上初始发行数量为1,360万股,占本次发行总量的40%。回拨后,网下最终发行数量为340万股,占本次发行总量的10%;网上最终发行数量为3,060万股,占本次发行总量的90%,网上发行最终中签率为0.0282439984%,37,967股遭弃购。股价走势来看,维业股份3月16日上市以来连续九个交易日涨停,截止3月28日收盘,收报26.53元。

第十八届发审委2019年第153次会议审核结果公告

2013年至2016年,维业股份实现营业收入分别为178,224.82万元、180,165.18万元、133,808.31万元、159,690.65万元;归属于母公司所有者的净利润5,492.13万元、4,625.98万元、3,645.99万元、5,513.00万元。根据审核结果公告,发审委要求公司解释说明2013年-2015年净利润逐年下降、2016年盈利提升的原因及其合理性。

中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会2019年第153次发审委会议于2019年10月24日召开,现将会议审核情况公告如下:

维业股份预计2017年第一季度可实现营业收入27,000万元至36,000万元,较上年同期增长-10%至20%;预计可实现归属于母公司所有者的净利润800万元至1,000万元,较上年同期增长-2%至23%。

一、审核结果

2013年至2016年,维业股份各期末应收账款账面价值分别为104,799.71万元、134,309.35万元、129,694.37万元、107,065.83万元,占同期资产总额的比重分别为79.15%、82.51%、78.89%、66.44%,占各期营业收入的比例分别为67.61%、86.47%、115.35%、84.67%,所占比例较高。

(一)中国邮政储蓄银行股份有限公司(首发)获通过。

报告期内,应收账款回款速度较慢,周转率不高。应收账款周转率分别为1.60次、1.51次、1.01次、1.35次,低于同行业可比公司,2014年至2016年,同行业可比公司应收账款周转率平均值分别为1.79次、1.47次、1.60次。

(二)广东东鹏控股股份有限公司(首发)获通过。

2013年至2016年,维业股份存货余额分别为6988.81万元、5,325.32万元、6,005.48万元、6,876.72万元。报告期内,公司存货周转率分别为27.68次、24.94次、19.89次和21.47次。2014年至2016年,同行业可比公司存货周转率平均值分别为47.60次、43.11次、39.38次。

(三)浙江甬金金属科技股份有限公司(首发)获通过。

2013年至2016年,维业股份主营业务综合毛利率分别为13.88%、14.75%、15.77%、13.44%。维业股份主营业务毛利率略低于同行业可比上市公司的平均水平,2014年至2016年,同行业可比公司综合毛利率平均值分别为16.64%、17.10%、16.00%。

澳门葡亰手机版,(四)侨银环保科技股份有限公司(首发)获通过。

2014年至
2016年,维业股份经营活动现金流量净额分别为-14,521.87万元、-8,451.53
万元和8,347.45万元,2014年、2015年经营活动现金流量净额持续为负,报告期经营活动现金净流量累计为-14,625.95万元。

二、发审委会议提出询问的主要问题

报告期内,维业股份的银行借款从2014年末的14,500.00万元增加至2016末的26,500.00万元,增长了83.10%。公司的利息支出也从2014年的
778.23万元增加至2016年的1,175.31
万元,增长了51.02%。随着公司业务规模的扩张,新签合同订单增加,公司对流动资金的需求增加。

(一)中国邮政储蓄银行股份有限公司

中国经济网记者就上述问题向公司证券事务部发去采访函,截至发稿时未收到回复。

1、发行人报告期委托邮政集团办理代理银行业务,支付代理费和手续费,关联采购金额较大且逐年增长。请发行人代表说明:(1)关联交易形成的历史背景,关联采购金额逐年增长的原因及合理性;(2)关联交易定价政策和具体机制,邮政集团代理储蓄业务利润率逐年下降且总体水平低于可比四大国有商业银行个人业务分部存款业务利润率的原因及合理性,是否存在对发行人利益输送的情形;(3)大股东和实际控制人规范和减少关联交易承诺的可行性及有效性。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

装饰设计与施工公司创业板上市

2、发行人报告期内采用邮银模式,个人存款主要来源于邮政集团代理网点。发行人委托邮政集团办理代理银行业务,各期支付的储蓄代理费和手续费支出金额较大且逐年增长。发行人多处房屋、商标来自邮政集团。此外,邮政集团存在汇兑业务、生活缴费代收业务、保险兼业代理等与发行人相同或相似的业务。请发行人代表:(1)说明针对代理网点是否单独制定了相关的管理制度,是否能确保代理网点运营合规及风险有效控制;(2)说明代理网点、代理网点工作人员、房产等对发行人的重要程度,未投入发行人的原因,租赁或授权使用费、代理费是否公允;(3)说明发行人吸收存款是否主要通过控股股东、实际控制人渠道,在存量客户维护和新客户开发方面的具体模式,是否对控股股东、实际控制人存在重大依赖,发行人是否具备独立面向市场的业务能力;(4)说明邮政集团存在汇兑业务、生活缴费代收业务、保险兼业代理等与发行人相同或相似的业务与发行人相关业务是否具有替代性;(5)结合框架协议约定及各代理点实际操作情况,说明是否满足谁受益、谁承担的原则,是否存在邮政集团为发行人代垫费用或输送利益的情形;(6)说明报告期各期发行人按照“固定费率、分档计费”模式确定的费率是否一致及其合理性,是否存在进一步调整的计划和安排。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

维业股份主要从事建筑装饰工程的设计与施工,是国内建筑装饰领域的知名企业之一,目前主要承接高档酒店、办公楼、商业建筑、文教体卫设施、交通基础设施等公共建筑和普通住宅、高档别墅等住宅建筑的装饰设计与施工业务。

(二)广东东鹏控股股份有限公司

公司拥有建筑装修装饰工程专业承包壹级、建筑幕墙工程专业承包壹级、建筑机电安装工程专业承包壹级、建筑装饰工程设计专项甲级、建筑幕墙工程设计专项甲级、电子与智能化工程专业承包贰级、钢结构工程专业承包叁级、对外承包工程资格等多项专业资质。

1、发行人历史上主要资产、业务均来源于东鹏创意。请发行人代表说明:(1)东鹏创意历次员工退股过程的合法合规性,是否存在强制退股情形;定价是否公允并经过充分协商,员工股东转股、退股价格与《员工持股方案》规定不一致的原因及合理性,部分高管与员工退股价格存在差异的原因及合理性;(2)东鹏创意对相关间接股东和隐名股东的分红落实情况;(3)2006年东鹏创意剥离洁具、瓷砖资产所履行的程序、支付对价及作价依据,转让前后相关资产的经营情况及财务状况,剥离价格的公允性;2013年发行人收购前述资产的定价依据及公允性,前述剥离价格和收购价格的差异原因及合理性;(4)相关股东代表及代持人是否均严格按照相关规定及员工股东意志行使股东权利;(5)前述事项中,东鹏创意及实际控制人是否存在侵犯中小股东合法权益的情形,是否存在潜在纠纷,实际控制人是否已采取有效的应对措施,对发行人的潜在影响,是否构成本次发行障碍。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

维业股份始终秉承“唯诚、维信、优质、高效”的经营理念,以“诚信”为核心,凭借专业化的管理、专业化的经营、专业化的服务,打造维业品牌,铸就维业质量。“维业装饰”品牌商标被评为“广东省著名商标”、“广东省优秀自主品牌”、“深圳知名品牌”。自2002年以来,维业股份连续13年位居中国建筑装饰行业“百强”前列,是我国建筑装饰行业最具市场综合竞争力的企业之一,在办公行政空间装饰、住宅精装修、文化建筑装饰和商业空间装饰4个细分市场位列二十强。

2、发行人2018年、2019年上半年业绩同比持续下滑。请发行人代表:(1)结合经营环境、产业政策、业务模式及收入结构变化等,说明最近一年一期业绩持续下滑的原因及合理性,与同行业可比公司情况是否一致;(2)说明2018年库存商品大幅增加的原因及合理性;产品是否出现大面积滞销,存货跌价准备计提是否充分;(3)说明2018年销售费用上升的背景下营业收入略有下滑的原因及合理性,发行人所处的行业环境是否发生重大不利变化;(4)结合2019年1-9月经营和财务状况,说明目前业绩下滑的影响因素是否已消除,业绩下滑趋势是否已扭转或趋缓,持续盈利能力是否仍存在重大不确定性,2019年全年业绩是否存在大幅下滑的风险。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

公司坚持以“精益求精、追求卓越”的工匠精神打造精品工程和品质居所,凭借雄厚的实力、良好的品质和口碑,打造了人民大会堂国家接待厅、人民大会堂金色大厅、人民大会堂新闻发布厅、全国人大常委会会议厅和各地方厅以及故宫博物院慈宁宫、北京华尔道夫酒店、北京颐和安缦酒店、北京首都国际机场、海南博鳌国宾馆、腾讯大厦、深圳湾一号、万达广场、天安数码城等几千项各类大中型建筑装饰与设计工程,近百项工程荣获了鲁班奖、全国建筑工程装饰奖、广东省优秀建筑装饰工程奖、天山杯、泰山杯、金鹏奖等国家级和省市级优质工程奖。经过长期不懈的努力耕耘,维业股份装饰工程遍布全国各地,项目类型覆盖范围广泛,积累了丰富的项目管理经验,为后续承接更多工程项目打下坚实基础。

3、报告期内,发行人销售模式以经销为主,直销为辅。请发行人代表说明:(1)经销收入占比持续下滑的原因及合理性,与同行业可比公司情况是否一致;(2)直销与经销模式(包括专营与非专营模式)下毛利率的差异原因及合理性;(3)报告期内仅调整洁具经销商管理模式而未调整瓷砖经销商管理模式的原因及合理性,是否存在通过二级经销商囤货调节利润的情况;(4)各期经销商终端销售的实现情况及期末库存情况,是否存在为发行人铺货调节业绩或其他利益输送的情形;(5)直销收入中对工程客户、家装客户收入大幅增长且同期应收账款(含商业汇票)大幅增加的原因及合理性,应收账款逾期占比较高、回款较慢的原因及合理性,是否存在重大回款风险,坏账减值计提是否谨慎;主要新增工程客户、家装客户与发行人及其股东、实际控制人、董监高是否存在关联关系,是否存在利益输送。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

2013年至2016年,维业股份实现营业收入分别为178,224.82万元、180,165.18万元、133,808.31万元、159,690.65万元;归属于母公司所有者的净利润5,492.13万元、4,625.98万元、3,645.99万元、5,513.00万元。

(三)浙江甬金金属科技股份有限公司

维业股份预计2017年第一季度可实现营业收入27,000万元至36,000万元,较上年同期增长-10%至20%;预计可实现归属于母公司所有者的净利润800万元至
1,000万元,较上年同期增长-2%至23%。

1、报告期内,发行人贸易类客户主营业务销售收入占比较高且呈增长趋势。请发行人代表说明:(1)以贸易类客户为主且贸易类客户再销售给其他贸易类客户占比较高的原因及合理性,是否符合行业惯例;(2)报告期内对贸易类客户销售占比呈增长趋势的原因及合理性,贸易类客户存在大幅变动的原因及合理性,与同行业可比公司情况是否一致;(3)境外对冷轧不锈钢产品的反倾销调查是否会持续或升级,是否对贸易类客户产生重大影响;(4)贸易类客户各期末库存、终端销售情况,主要贸易类客户及其后端其他主要贸易商与发行人及其股东、实际控制人、董监高是否存在关联关系,是否存在通过多层经销虚增收入情形。请保荐代表人说明核查过程、依据并发表明确意见。

维业股份的控股股东为维业控股,目前持有维业股份5,316.60万股,持股比例为52.12%。维业股份的实际控制人为张汉清,持有维业控股69%的股权。张汉清直接持有维业股份509.2571万股,持股比例为4.99%;通过维业控股控制维业股份52.12%的股权;直接和间接控制公司合计57.11%的股权。

2、报告期内,发行人存在部分关联交易。请发行人代表说明:(1)报告期内与青山集团及其同一控制下企业产生关联交易的必要性和合理性、履行的决策程序及定价依据,关联交易定价的依据及是否公允;(2)向关联方无锡日晟和无锡新振泽销售冷轧不锈钢板带产品的原因及合理性,定价依据及其公允性;(3)相关内部控制制度是否健全且被有效执行,是否存在通过关联方向发行人输送利益或损害发行人利益的情形。请保荐代表人说明核查过程、依据并发表明确意见。

张汉清,男,中国国籍,无境外永久居留权,维业股份创始人,现任维业股份董事长、总经理。1994年创立发行人前身深圳市维业装饰设计工程有限公司,历任公司董事长、总经理职务,现任深圳市维业装饰集团股份有限公司董事长兼总经理,同时兼任维业控股董事长。张汉清先生荣获深圳企业创新纪录企业家特别贡献奖、中国建筑装饰三十年“功勋人物”、中国建筑装饰三十年“优秀企业家”、全国建筑装饰行业杰出成就企业家、深圳装饰设计功勋人物、深圳企业文化建设功勋人物、“广东省最具社会责任感企业家”等荣誉称号,同时担任深圳市汕尾商会名誉会长、四川农业大学经济学院客座教授、深圳市福田区第七届人民代表大会代表等职务。

3、报告期内,发行人主营业务毛利率持续下降。请发行人代表:(1)结合上下游产业、业务模式、定价机制等情况,说明各细分产品报告期内毛利率变化的原因及合理性,主要产品毛利率持续下降的影响因素及可持续性;2019年6-9月宽幅300系列产品毛利率变化情况,是否持续下降;精密300、400系列产品毛利率企稳的状态是否持续,是否存在反复;(2)说明宽幅冷轧300系列、400系列和精密冷轧300、400系列产品毛利率之间存在差异的原因及合理性;在产能利用率较高且产能可以部分转换的情况下,将绝大部分产能分配给毛利率较低产品的商业合理性;(3)说明不同类型客户(贸易类、加工类、终端客户等)销售毛利率的差异情况及其合理性;(4)结合业务模式、产品类别、客户类型等因素,说明并披露报告期内毛利率低于同行业可比公司的原因及合理性。请保荐代表人说明核查过程、依据并发表明确意见。

维业股份董事长张汉清与董事张汉伟、董事张汉洪为兄弟关系,副总经理彭金萃与董事长张汉清、董事张汉伟、董事张汉洪为舅甥关系。

(四)侨银环保科技股份有限公司

张汉伟,发行前持有公司股份4.41%,维业股份董事兼副总经理,1969年10月出生,汉族,大专学历,工程师,一级建造师,中国国籍,无境外永久居留权。1991年8月至
1994年9月担任深圳市粤航装饰工程有限公司项目经理职务,1994
年入职深圳市维业装饰设计工程有限公司,历任公司董事、常务副总经理、公司北京分公司负责人,现任深圳市维业
装饰集团股份有限公司董事兼副总经理。张汉伟曾三次荣获“全国建筑装饰
行业优秀项目经理”,三次荣获“深圳市优秀一级项目经理”,主要负责的项目有人民大会堂金色大厅、人民大会堂国家接待厅、人民大会堂常委厅、人民大会堂江西厅、人民大会堂山西厅等装修改造工程、北京华尔道夫酒店装饰工程、北京颐和安缦酒店装饰工程等,其担任项目经理时负责的人民大会堂三楼中央大厅及人民大会堂常委厅装修改造项目分别获得2010年与2014年全国建筑工程装饰奖。

1、报告期内发行人应缴未缴社保及公积金金额占当年利润总额的比例较高。请发行人代表说明:(1)未全部或全额缴纳社保及公积金的原因及合理性;发行人未为部分符合法定条件的员工购买社会保险和住房公积金的合法合规性,是否可能存在潜在纠纷;(2)报告期内是否存在未按员工实发工资作为缴费基数进行缴纳社保和公积金的情形,报告期内未足额缴纳社保及公积金部分对发行人净利润的影响数;(3)未全部或全额缴纳社保及公积金是否存在被有权部门行政处罚的风险,如被有关部门要求按政策全额缴纳社保及公积金,损失及补缴资金的责任承担主体。请保荐代表人说明核查过程、依据并发表明确意见。

张汉洪,发行前持有公司股份1.47%,董事,1964年10月出生,汉族,本科学历,中国国籍,无境外永久居留权。1995年入职深圳市维业装饰设计工程有限公司,现任深圳市维业装饰集团股份有限公司董事。

2、发行人报告期内2项BOT项目尚处于建设期,5项PPP项目仅习水县农村生活垃圾收集系统工程进入运营期。请发行人代表:(1)说明截止目前上述项目的施工进度或运营情况,是否和合同约定预期一致,是否存在不能及时完工投入运营的风险,是否存在减值风险;(2)说明BOT项目集中在广东省内,PPP项目主要集中在省外的原因及合理性,结合现有在手订单中BOT和PPP项目的情况,进一步说明上述项目的可持续性和稳定性;(3)结合发行人目前签署的环卫PPP项目合同中的相关约定,说明环卫车辆设备采购和环卫基础设施建设的服务内容、定价是否在协议中可明确区分,如不能明确区分,相关划分依据是否充分,发行人对上述两部分投入采用不同的会计处理是否符合企业会计准则的相关要求。请保荐代表人说明核查过程、依据并发表明确意见。

维业股份本次在深交所创业板挂牌上市,发行数量为3,400万股,募集资金净额为25,574.19万元,分别用于“建筑装饰部品部件工厂化项目”、“设计研发中心项目”、“营销网络建设项目”、“信息化建设项目”和“偿还银行借款”。

3、发行人主营业务成本中主要为人工成本,发行人作业人员的人均薪酬水平较低,发行人报告期存在多起劳动纠纷与诉讼。请发行人代表说明:(1)发行人人工成本占比较高、作业人员的人均薪酬水平较低是否符合发行人所处行业特点;(2)作业人员人均薪酬与发行人收入增长趋势不一致的原因及合理性,是否存在人为压低人员薪酬或体外支付人员薪酬的情形;(3)发行人管理人员数量较少的原因及合理性,是否和发行人业务规模相匹配,是否存在少计成本费用的情形。(4)发行人劳动用工、安全生产等相关内控制度是否完善。请保荐代表人说明核查过程、依据并发表明确意见。

净利润逐年下降 2016年净利润突增遭问询

4、发行人报告期主营业务毛利率整体呈下降趋势,且低于同行业可比公司。请发行人代表:(1)说明不同业务类型毛利率差异较大的原因及合理性;(2)说明各业务类型毛利率与同行业可比公司的差异及原因;(3)结合业务类型、市场竞争情况、定价、客户结构、成本等情况,说明省内外业务毛利率差异的原因及合理性。请保荐代表人说明核查过程、依据并发表明确意见。

2016年12月20日,证监会公布了维业股份首次公开发行股票申请文件反馈意见,部分问询如下:

发行监管部

报告期内发行人收入由18亿元降至13亿元,发行人采用完工百分比法确认收入。请说明报告期2015年收入下降较多的原因,说明发行人装修业务是否涉及实体产品生产与销售,是否与客户存在重大纠纷,说明公共建筑装饰的定义。请披露报告期内公开招标、邀请招标收入占比。请进一步分析说明发行人完工百分比确认的方法、工程量的来源及确定方法,是否存在设计图纸中的工程量与完工结算的工程量存在30%以上差异的情形,如有,请说明原因及对相关会计处理的影响、调整过程。请说明完工百分比法所依据的外部证据类型及比例,是否对工程形象进行现场检查。请说明建造合同结果可以可靠估计的具体依据,结合具体项目说明确认收入的最早时点,说明是否提前确认收入。请说明报告期内是否存在工程付款纠纷、工程质量纠纷、重大返工的事项,列示报告期内合同洽增洽减的具体明细。请分主要项目和零星项目统计各期分业务的期初工程金额、本期新增的工程金额、本期执行的工程金额、期末待执行的工程金额,说明本期执行的工程金额和当期确认收入是否存在较大的差异。请说明发行人对各个项目部的具体人员配置及管理制度,说明项目部较多的情形下如何做好内部控制。请说明装饰设计业务是否为装修不可分之业务,是否为单独的设计,如为配套设计,说明其收入确认阶段,在设计阶段完成后即确认收入是否合理。请保荐机构、申报会计师详细核查上述情况,补充分析发行人收入来源的稳定性、收入增长的合理性,说明收入确认的合规性,是否存在跨期确认问题,并明确发表意见。

2019年10月24日

报告期内发行人综合毛利率为15%左右。请列示报告期内公共建筑装饰和住宅精装修前十大项目的具体情况,含开工时间、竣工时间、金额、客户名称、各期收入确认比例、结算比例、毛利率,说明不同项目毛利率是否存在较大的差异,同一项目不同期间的毛利率是否存在较大的差异,并分别说明原因。请结合具体的项目说明工程造价、预算成本的形成机制,说明实际执行中预算成本和实际决算成本的差异情况及其会计处理,举例说明合同变更预算成本的调整机制。请发行人补充分析并披露营业成本和期间费用各组成项目的划分与归集是否合规,是否存在调节毛利率的情况。请保荐机构、申报会计师详细核查上述情况,分析毛利率数据计算的真实性、正确性、完整性,变动趋势的合理性,并明确发表意见。

第十八届发审委2019年第154次工作会议公告的补充公告

2015年期末,公司应收账款账面余额达到154,346.10万元。请披露应收账款期初金额、本期新增金额、本期回款金额、期末金额。请提供报告期内主要客户的应收账款主要政策及其变化,说明发行人是否利用放宽回款周期和回款要求维持业务。请说明报告期各期超过合同约定付款时点未回款的具体金额、原因,并结合重点客户及重点项目进行重点分析。请说明发行人2年以上的应收账款是否持续催收,相关客户是否与发行人保持联络,是否形成回款计划,说明上述客户是否存在无法回款的现时风险。请中介机构到相关客户处进行走访并获取相关的证据对应收账款计提的充分性提供足够的支持,并发表具体的意见。请说明各期末的发函比例、回函比例、回函金额占期末应收账款余额的比例、各期回函中需要调整的金额,对回函金额占比是否足以对应收账款真实性提供足够的支持发表具体的意见。请说明2015年底的前五名应收账款单位主要集中于2014年的前五大客户而非2015年的前五大客户的原因。请保荐机构和申报会计师核查上述事项并明确发表意见。

中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会定于2019年10月24日召开2019年第154次发行审核委员会工作会议,具体会议事项已经公告。

2017年1月13日,创业板发审委2017年第4次会议召开,根据审核结果公告,发审委对维业股份提出如下问询:

鉴于常州中英科技股份有限公司尚有相关事项需要进一步核查,决定取消第十八届发审委2019年第154次发审委会议对该公司发行申报文件的审核。

发行人报告期内的主要劳务供应商均为注册在深圳市的劳务公司,请发行人代表说明上述劳务供应商对发行人在深圳市以外的项目如何组织劳务工源,是否存在将相关劳务分包业务在项目地进行二次劳务分包或分包给不具备相应资质的劳务供应商的情形,二次分包商或最终施工方是否与发行人或实际控制人有关联关系。深圳市玖胜建筑劳务有限公司成立于2013年4月,2014年度即成为发行人第三大劳务供应商,2015年度成为发行人第一大劳务供应商,请发行人代表说明发行人选择深圳玖胜合作的理由,深圳玖胜与发行人合作时是否已取得相应经营资质,发行人与深圳玖胜之间以及深圳玖胜与发行人其他劳务供应商之间是否存在关联关系或其他可能影响利益安排的关系。

特此补充公告。

发行人报告期计提了较大金额的应收账款坏账准备,2013年至2016年1-6月的所得税费用分别为2,094.96万元、1,746.94万元、1,497.22万元、1,295.30万元。申请文件还披露:发行人2014年度补缴以前年度印花税127.33万元,同时缴纳税收滞纳金36.59万元。请发行人代表:进一步说明招股说明书披露的“所得税费用与会计利润的关系”表中坏账准备金的纳税调整情况;说明报告期印花税的列报和缴纳情况。请保荐代表人:对上述信息披露的真实性、准确性、完整性发表核查意见;对发行人依法纳税及与税收相关的内部控制运行的有效性发表核查意见。

发行监管部

根据申报材料,2013年-2015年,发行人的净利润分别为5,492.13万元、4,625.98万元、3,645.99万元,2016年1-6月份的净利润为3,581.70万元。请发行人代表解释说明2013年-2015年净利润逐年下降、2016年盈利提升的原因及其合理性;2016年上半年应收账款计提坏账准备而形成的资产减值损失较2015年减少2,511.22万元,请发行人代表解释说明计提坏账准备减少的具体原因;报告期内公共建筑装饰施工业务的收入金额及占比呈现下滑趋势,请发行人代表结合在手订单情况分析说明其公共建筑装饰施工业务的可持续性。

2019年10月24日

应收账款占比高回款速度慢 存货猛增

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2013年至2016年,维业股份各期末应收账款账面价值分别为104,799.71万元、134,309.35万元、129,694.37万元、107,065.83万元,应收账款金额绝对值较大;应收账款账面价值占同期资产总额的比重分别为79.15%、82.51%、78.89%、66.44%,应收账款占公司资产总额的比重较高。2013年至2016年应收账款余额占各期营业收入的比例分别为67.61%、86.47%、115.35%、84.67%,所占比例较高。

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报告期内,应收账款回款速度较慢,周转率不高。应收账款周转率分别为1.60次、1.51次、1.01次、1.35次,低于同行业可比公司,2014年至2016年,同行业可比公司应收账款周转率平均值分别为1.79次、1.47次、1.60次。

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公司与同行业可比公司的应收款项周转率对比

维业股份表示,由于受所处行业特点影响,报告期内公司应收账款余额较大,由此导致
报告期内计提的坏账准备金额对公司当期经营业绩有较大影响。若公司后续应收账款未能按计划及时回款,导致坏账准备计提持续增加,将对公司经营业绩造成较大不利影响。

2014年至2016年,维业股份应收账款计提的坏账准备金额分别为5,771.72万元、3,179.12万元和3,488.43万元,占同期净利润的比重分别为124.77%、87.19%和63.28%,应收账款余额及坏账准备的计提对公司净利润的影响较大。

招股书提醒,如果客户出现财务状况不佳而拖延支付工程款或者由于客户破产、建设工程项目停工等原因导致公司不能及时收回应收账款发生大额坏账,或者因公司应收
账款持续增加导致计提的坏账准备可能进一步增加,都将会对公司的经营业绩和财务状况造成不利影响。因此,公司存在应收账款余额较大导致经营业绩波动甚至下滑的风险。

2013年至2016年,维业股份存货余额分别为6988.81万元、5,325.32万元、6,005.48万元、6,876.72万元。报告期内,公司存货周转率分别为27.68次、24.94次、19.89次和21.47次。2014年至2016年,同行业可比公司存货周转率平均值分别为47.60次、43.11次、39.38次。

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公司与同行业可比公司的存货周转率对比

毛利率下滑 低于同行平均水平

2013年至2016年,维业股份主营业务综合毛利率分别为13.88%、14.75%、15.77%、13.44%。维业股份主营业务毛利率略低于同行业可比上市公司的平均水平,2014年至2016年,同行业可比公司综合毛利率平均值分别为16.64%、17.10%、16.00%。

公司认为,主营业务毛利率略低于同行业可比上市公司的平均水平,主要是因为公司目前业务规模相对较小,品牌效应尚未完全体现。

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主营业务综合毛利率与同行业可比公司综合毛利率对比

维业股份的营业成本中,原材料占工程施工成本的比重超过60%,公司原材料主要由各种基层材料、面层材料和结构、安装材料等建筑装饰材料组成。

维业股份从事建筑装饰工程业务需要的各种建筑装饰材料,除部分项目的部分材料由甲方直接提供外,其余材料需要自行采购。报告期内,板材类、石材类、陶瓷类、玻璃类等主要材料价格较为平稳,但不排除未来建筑装饰材料价格有大幅波动的可能。原材料价格的波动将对本公司成本和利润产生影响。

现金流紧张 银行贷款规模持续扩大

2014年至2016年,维业股份经营活动现金流量净额分别为-14,521.87万元、-8,451.53万元和8,347.45万元,2014年、2015年经营活动现金流量净额持续为负,报告期经营活动现金净流量累计为-14,625.95万元。

维业股份表示,导致这种现象的主要原因是由于建筑装饰企业在项目招投标阶段通常需要支付投标保证金,在工程前期需要垫付前期材料款,在施工过程中需要支付履约保证金、安全保证金,在项目竣工验收后,客户尚需滞留工程合同价3%-5%的质量保证金,待质保期结束后支付,而与此对应的工程材料采购、劳务成本等支付则相对比较及时,由此导致公司项目运作阶段需要占用大量的流动资金。随着公司业务规模的不断扩大,对流动资金的需求会进一步增加。

目前,维业股份主要通过经营性负债和银行借款来满足日常营运资金的需求。如果未来公司经营活动现金流量状况不能得到持续改善,公司又不能及时筹集到业务发展所需资金,公司将因流动资金不足面临业务发展受到制约的风险。

2014年至2016年,短期借款余额分别为14,500.00万元、15,117.05万元和26,550.00万元。报告期各期末,公司银行借款呈现增长趋势,主要是因为报告期内公司主要通过银行借款的方式补充公司流动资金需求。

报告期内,维业股份的银行借款从2014年末的14,500.00万元增加至2016末的26,500.00万元,增长了83.10%。公司的利息支出也从2014年的
778.23万元增加至2016年的1,175.31
万元,增长了51.02%。随着公司业务规模的扩张,新签合同订单增加,公司对流动资金的需求增加。

报告期内,维业股份的合并资产负债率分别为82.66%、76.23%和
72.07%,高于同行业上市公司。

本次维业股份为了使公司的负债水平有所下降,使得财务风险处于可控范围内,拟使用募集资金偿还银行借款10,000万元。

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